先惠技术专题报告：电池扩产叠加整车厂自建生产线，模组PACK设备龙头成长加速.pdf

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时间：2021/09/30
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先惠技术专题报告：电池扩产叠加整车厂自建生产线，模组PACK设备龙头成长加速。公司起源于燃油车装备，前瞻性的向新能源汽车装备转型，目前为国内模组/PACK装备领军企业。公司于2007年在上海成立，早期产品以燃油汽车单机装备及智能生产线为主。2013年前瞻性切入新能源汽车智能装备行业。目前已成为大众汽车（包括上汽大众、一汽大众）、华晨宝马的动力电池包（PACK）生产线主要供应商，是目前少数直接为欧洲当地主要汽车品牌（大众斯柯达（捷克））提供动力电池包（PACK）生产线的中国企业。受益于动力电池企业扩产，上半年公司实现营收5.36亿元，同比增长148.71%，归母净利润0.72亿元，同比增长132.32%。电池企业扩产叠加整车厂自建PACK产能，模组/PACK装备需求旺盛。模组和PACK生产线的质量决定了电芯在最终成型的电池包中的工作效率，是动力电池后段生产环节中非常关键的部分。2021年动力电池进入新的高速扩张周期，中性假设下，21-25年模组/PACK产线年均市场需求约87.6亿元。同时伴随人工成本上升及整车厂自建PACK产能增多，模组/PACK自动化率有望提升，相应装备制造企业迎来快速发展契机。