华新水泥深度跟踪报告：五年倍增计划、稳中求进.pdf

上传者：楚**
时间：2021/09/02
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华新水泥深度跟踪报告：五年倍增计划、稳中求进。华新水泥区域布局优异，团队执行力高，环保业务行业领先。五年倍增计划除了水泥熟料产能的海内外扩张外，骨料业务增长潜力大，且公司具备运输优势，产业链配套更加完善。百年老店，区域扩张+产业链延伸。公司前身为1907年创办的湖北水泥厂，通过区域扩张及产业链延伸成长为综合性水泥巨头，2020年实现营业收入294亿元、归母净利润62亿元、经营活动现金流量净额84亿元。拉法基豪瑞、华新集团（湖北黄石国资委100%控股）为公司的第一、二大股东，截至2021H1合计持股比例57.96%，外资+国资的复合基因为华新水泥对内整合产能、对外海外扩张提供了强大背景与支持。分业务看，2020年水泥与商品熟料收入占公司营业收入总额的85%，分区域看，同年华中与西南地区营收贡献在80%以上。