社区团购专题研究报告之仓储物流篇：重构商品履约价值链.pdf

上传者：浪潮
时间：2021/05/06
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社区团购因上游 C2M 集采+反向订货，下游集单配送的模式对产业效率升级具有重大价值，将加速线下零售线上化。我们认为社区团购在履约上的突破是行业发展核心点，履约(仓配)也是现阶段各家关键考核能力(行业 2.0 阶段)，后续才为商流及组织能力等。本篇将对全链路履约环节进行分析，从业务模式+成本拆解双重视角，来探究履约环节产能及成本现状、未来可优化空间及其对 UE 的影响，并进一步延展判断未来业务模式的迭代升级方向。社区团购颠覆原有零售商品履约流通模式，整体链条更短，仓+配效率更高，达到时效及成本的最佳平衡点。上游整合近区域内商品资源，并采用提前入库共享仓方式使时效前置，中游通过不同颗粒度集约再分配的模式提高作业效率，下游最后一公里采用集配方式提高履约效率，大幅缩减履约成本，成为目前平衡时效及成本的最佳方式。仓配链条“共享仓-中心仓-网格仓-团长”环环相扣，需共同作用实现降本增效目的。1)共享仓使时效性得前置，集约化加工方式使得作业效率提升;2)中心仓为所有商品集中流转中心，影响履约时效及商品差异率，由平台自营;该环节费用占总履约成本~40%，短期可优先改善运输环节效率，长期需各环节效率提升降成本;3)网格仓作为平台履约最后一环，集单配送是履约成本降低的重要原因，加盟模式是业务延展的关键要素。该环节费用占总履约成本的 60%，作为加盟环节，能否提规模，保时效的同时保加盟商盈利，考验平台的组织管理能力。降低成本的关键因素有二: 提升订单量及密度、精益化运营。测算+行业观察，目前履约费用占 UE 的 15%+，新老平台在履约费用上存在差距，该环节有较大提升空间，其改善对 UE 能否转正且平台是否良性运营具有重大意义。新老平台在履约费率上相差 5 个点，履约费用的降低将体现出业务规模良性增长+全链路仓配物流效率提升。此外，对于跟踪来看，我们认为优质的 UE 及平台单量增长更多应来自于履约仓储的优化，而不是短期可调节的补贴&佣金率。模式上来看，未来仓配链条将向功能齐全，链条缩短方向迭代，自营+加盟等多种管理模式组合，考核平台组织管理模式及能力。我们判断未来上游链条合并收归自营，下游充分运用社会化资源多形式加盟管理。