化工行业研究报告：三条主线把握碳中和对化工行业影响

上传者：B*******
时间：2021/03/25
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化工行业研究报告：三条主线把握碳中和对化工行业影响。碳中和概念以及政策背景梳理20 年 9 月，中国在联合国大会上向世界宣布了 2030 年前实现碳达峰，2060 年前实现碳中和的目标。碳中和战略下，钢铁、煤炭、建材、有色、化工等重点行业都有望陆续出台相应碳达峰方案。今年 3 月，内蒙古引发十四五能耗双控新政，提出了较为严厉的“十四五”能耗控制目标，打响了全国“碳中和”政策落地第一枪。文件还给出了各个行业的具体安排，在化工领域，从 2021年起，内蒙将不再审批焦炭（兰炭）、电石、PVC、合成氨（尿素）、甲醇等一系列产品的新增产能项目。碳中和对化工行业影响分析。我们分三条主线把握碳中和对化工行业影响：其一，高能耗行业有望迎来新一轮高质量供给侧改革：碳中和背景下，相关高能耗子行业或将受到重点限制，或将在未来数年内相继触及产能“天花板”。利好行业存量产能、行业内的高效低耗优质企业以及低碳相关材料生产企业有望持续受益。分产品来看，我们梳理了主要基础化工品的碳排放情况，单位碳排放居于前列的化工品种分别是煤制乙二醇、煤制甲醇、合成氨、工业硅、电石、烧碱、黄磷、MTO、纯碱。其二，碳中和带来低碳新材料长期发展机遇：光电和风电是清洁能源首选，未来仍大有可为，上游相关材料迎长期发展机会；“降能耗”为另一方向，相关细分新材料机会或将迎需求旺盛增长。其三，传统行业优势企业有望借碳中和持续脱颖而出：行业内优质企业或将受益持续挖潜技改、政策倾斜和潜在的碳交易利好，进一步脱颖而出。