基础化工行业碳中和深度报告：有望加速化工行业集中度提升，利好优质龙头

上传者：潘*
时间：2021/04/29
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本篇报告深入研究了碳中和对基础化工行业的影响，认为短期随着国内经济发展化工行业碳排放量仍将保持一定增长，但碳排放压力不断增加，高能耗、高碳排放企业发展将受到严格限制，资源有望向优质龙头企业倾斜，有助于行业格局优化。中长期看，碳中和将加速化工行业转型升级，促使行业开启新一轮供给侧改革，落后产能可能逐步被淘汰，有助于行业集中度提高，优质化工龙头企业将占据更有利地位并长期受益。能源消费是碳排放主力，高耗能行业发展空间受限。我国二氧化碳排放量全球占比达到 28.8%，其中能源消费碳排放量占国内碳排放总量的 76.8%，主要来自于化石燃料的燃烧。随着我国经济逐渐步入高质量发展阶段，碳排放强度不断下降，石化及化工行业属于高耗能行业之一，随着碳中和政策实施，将面临较大的二氧化碳减排压力，高耗能子行业的发展可能受到抑制。  碳中和有望加速行业转型升级，迈向高质量发展。碳中和背景下，我国化工行业原料及能源需求结构将优化，同时会大力发展循环经济，提高原材料转化率。目前我国化工行业整体能效水平仍有较大提升空间，随着碳中和时代来临，推动能效提升是减少化工领域碳排放的重要举措。未来我国碳排放交易市场将覆盖化工行业，实行配额限制，有望加速行业转型升级。  碳中和有助提高行业集中度，利好优质龙头企业。碳中和将增加高能耗、高碳排放企业的综合成本，同时面临原材料及能源结构的变化，有望促使行业开启新一轮供给侧改革，提高行业集中度。化工品具有刚需属性，各子行业优质龙头企业拥有技术、成本和资源等竞争优势，有望迎来发展新机遇。