电子行业2020年报及2021年一季报总结：面板加速成长，半导体景气高企

上传者：B*******
时间：2021/05/10
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电子行业2020年回顾:2020年电子全行业381家公司收入为29630.61亿元，同比增长15.9%;全行业归母净利润为1832.82亿元，同比增长42.9%。(1)半导体: 收入+19.6%，归母净利润+73.4%;(2)消费电子:收入+17.1%，归母净利润 +36.7%;(3)显示器件:收入+6.9%，归母净利润+223.5%;(4)元件:收入+26.5%，归母净利润+39.7%;(5)PCB:收入+13.4%，归母净利润+7.6%;(6)安防:收入 +3.9%，归母净利润+21.9%;(7)LED:收入-6.1%，归母净利润-35.5%;(8)汽车电子:收入+16.1%，归母净利润+141.5%。 1)电子行业各子领域 2020 年净利润增速排序前十: 显示器件-面板(+254.2%)、半导体-红外(+253.7%)、LED封装(+207.0%)、消费电子-结构件(+160.9%)、半导体-封测(+146.8%)、汽车电子(+141.5%)、半导体-设备(+107.8%)、消费电子-功能件(+97.1%)、消费电子-终端(+90.3%)、消费电子-盖板(+89.8%)。(2)电子行业重要供应链 2020 年总结:苹果供应链(2020 年收入增速+13.8%、归母净利润增速 11.9%、下同)、Airpods 供应链(+46.6%、+55.6%)、TWS 供应链(+35.7%、+36.0%)、TESLA 供应链 (+14.0%、+32.5%)、军工电子(+22.2%、+87.1%)。电子行业 2021Q1 回顾:2021Q1 全行业(A 股)365 家公司收入为 8344.64 亿元，同比增长 41.9%;全行业归母净利润为 475.96 亿元，同比增长 176.9%。 (1)半导体:收入+37.9%，归母净利润+113.8%;(2)消费电子:收入+33.3%，归母净利润+74.3%;(3)显示器件:收入+92.1%，归母净利润 89.53 亿元，扭亏，去年同期为-0.65 亿元;(4)元件:收入+73%，归母净利润+122.9%; (5)PCB:收入+43.7%，归母净利润+45.6%;(6)安防:收入+38.3%，归母净利润+51.1%;(7)LED:收入+41.5%，归母净利润+92.3%;(8)汽车电子:收入+62.3%，归母净利润+28.4%。各个子行业细分领域 2021Q1 净利润增速排序前十名为:显示器件-面板 (+16181.6%)、PCB-PCB 设备(+475.5%)、半导体-设备(+429.5%)、消费电子-电池(+323.4%)、消费电子-声学(+242.5%)、半导体-MEMS(+206.2%)、消费电子-射频(+203.0%)、半导体-封测(+173.5%)、显示器件-显示模组 (+172.7%)、PCB-覆铜板(+148.4%)。电子行业重要供应链 2021Q1 总结:苹果供应链(2021Q1 收入增速+28.9%、归母净利润增速60.9%、下同)、苹果Airpods供应链(+47.7%、+104.1%)、 TWS 供应链(+50.4%、+120.6%)、TESLA 供应链(+73.3%、+78.0%)、军工电子(+65.0%、+125.9%)。电子行业 2021H1 业绩预告梳理:目前共有 18 家公司披露 2021 年 H1 业绩预告指引，21H1 净利润预告均值前 5 名公司，立讯精密(2021 上半年净利润预告均值为 31.09 亿元，同比增长 22.5%，同下)、歌尔股份(16.79，+115.0%)、紫光国微(7.03，+75.0%)、高德红外(7.00，+35.0%)、沃尔核材(3.00， +125.0%)。投资建议: (1) 半导体建议关注卓胜微、韦尔股份等;(2)MLCC 建议关注三环集团和风华高科;(3)面板建议关注京东方 A 和 TCL 科技;(4)消费电子建议关注歌尔股份、立讯精密、传音控股等;(5)安防建议关注海康威视。