建材行业专题研究报告：从德国水泥发展看中国水泥碳中和之路

上传者：B*******
时间：2021/04/09
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建材行业专题研究报告：从德国水泥发展看中国水泥碳中和之路。水泥行业“碳中和”任重道远。水泥制造行业的碳排放占到建材行业的84%，国内总量的14%，是我国实现碳中和宏伟目标的主要战场。但是有别于发电和供热、交通运输等碳排放大户的碳中和可以通过清洁能源替代实现，水泥行业的碳中和面临两大难题：1）水泥在生产环节中原料受热分解天然会产生CO2排放，难以根本性遏制；2）水泥作为高耗能行业对原燃料价格敏感，我国能源禀赋为富煤贫油少气，很难脱离对煤炭的依赖。根据福建省计量科学研究院数据，水泥生产过程中原料分解产生的温室气体排放在占比最大，占比63.01%，其次是化石燃料燃烧产生的温室气体排放，占比31.57%。这意味着水泥行业碳中和的实现要么在生产工艺和原燃料使用上实现变革，要么便需要在后端的碳中和技术上产生额外投入。德国水泥碳中和启示：水泥产量减少和传统减排推进较早，虽效用明显但后续边际空间有限，重头戏需依赖碳中和技术创新。从国际视角来看，水泥行业的碳中和并非新鲜词汇，上到全球水泥和混凝土协会、欧洲水泥协会等国际性水泥协会组织，下到海德堡水泥集团、拉法基豪瑞集团、西麦斯集团、老城堡集团等国际水泥集团均已明确提出了2050年碳中和的目标以及实现路径，对我国水泥行业的碳中和之路具有很好的借鉴意义。考虑欧盟在控制水泥碳排放领域走在世界前列，而德国又是其中标杆，故我们试图通过研究复盘德国水泥龙头海德堡的碳中和之路，来得到一些启发：复盘来看，德国的碳中和路径可分为水泥产量减少和单吨排放减少两类，事实上德国的水泥产量1974年见顶后就开启下行通道，截至目前已经进入平台期，产量减少对碳中和的边际贡献已经基本走完，未来对碳中和的着力点主要依赖于单吨排放减少。从方式上，按照海德堡规划口径可分为三类：1）传统减排；2）循环经济&创新型产品；3）碳捕捉、碳存储、碳使用。从当前公司进度看，提高能源利用效率，增加替代燃料、替代原料等传统减排方式仍有空间可循，但真正实现碳中和的重头戏仍需依赖处于探索阶段的循环经济&创新型产品以及碳捕捉、碳储存等技术实现。我国水泥CO2排放量到2060年理论减排空间约73%，剩余需要通过技术突破或者碳交易来实现。与德国不同，我国水泥产量虽然于2014年见顶，但至今仍处在平台期，长期水泥减产空间巨大；同时，虽然我国水泥制造技术已冠军全球，但因早期对碳减排重视不足，在替代燃料等应用上与发达国家仍有较大差距，给碳减排带来的更大的潜在空间。在目前全球范围内已验证的技术路径普及背景下，我们预计，我国水泥CO2排放量将从2020年的14.19亿吨分两个阶段下降至2060年的3.80亿吨，碳排总量下降73%，其中市场化和政策性减排（水泥产量减少）贡献了36%，技术性减排贡献了28%，中和性减排贡献了37%。剩余仍有约27%的CO2排放在目前技术背景下无法实现清零，我们预计需要通过新的技术突破或者碳交易来实现。