美锦能源（000723）研究报告：焦炭业务高成长，延伸布局氢能产业链.pdf
- 上传者：王**
- 时间：2021/12/07
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公司作为焦炭龙头企业，目前已经形成“煤-焦-气-化-氢”完整的产业链布局。2021 年前三季度受益于行业高景气，焦化主业盈利水平大幅提升。公司未来新建焦化项目将陆续投产，此外依托焦化主业，全面布局氢能产业链，助力公司业绩站上新台阶。我们预计 2021/2022/2023 年度公司可实现归母净利润27.12/28.39/48.35 亿元；公司 EPS 分别为 0.64、0.66、1.13 元；当前股价对应 PE为 24.9、23.7、13.9 倍。新布局的氢能产业正在处于业务成长期，在“碳中和”的背景下，氢能是国家政策鼓励的清洁能源，预计国家氢能规划顶层设计文件即将出台，看好其未来成长空间。首次覆盖，给予“买入”评级。
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