2021年食品饮料行业年度策略报告：时间孕育价值，格局优行致远.pdf
- 上传者：潘*
- 时间：2020/11/23
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时间孕育价值,格局优行致远白酒是我们21年相对最看好的子板块之一。业绩层面,看好未来三个季度业绩改善的前景,21H1业绩弹性较高;长期看好消费升级引领行业扩容预计结构性景气将持续。估值层面,我们认为周期弱化和格局优化使得资本市场愿意给予优秀酒企更多的品牌和估值溢价,应该淡化短期估值,把价值交给时间。投资层面,品牌是护城河,价格是生命线,渠道是安全垫制是动力源,建议优选具备定价权/竞争实力加强/内部机制改善的酒企。
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