医疗影像行业研究报告：软镜，百亿规模再加速，进口替代正当时

上传者：B*******
时间：2021/03/21
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医疗影像行业研究报告：软镜，百亿规模再加速，进口替代正当时。术式创新为软镜诊疗行业不断注入活力，全球仍处于普及期。我国2020年市场规模约110亿元，预计未来将迎来加速期。目前日系几乎垄断了全球软镜设备市场，CMOS时代下内资企业预计将受益于行业、技术、渠道三因素共振，实现破局。从基础到专用，内资企业在软镜耗材领域进口替代已经如火如荼。从诊断到治疗，技术和术式创新拓宽软镜应用领域。技术和术式创新为已经有200年历史的软镜不断注入活力。目前，软镜诊疗已经广泛应用于胃肠道疾病诊断、EMR、ESD、ERCP等术式。软镜已成为消化道癌症筛查的金标准，“早诊早治”意义重大已成为共识。全球百年历史正青春，我国百亿规模再加速。2019年全球软镜设备市场规模60亿美元、耗材59亿美元，仍处普及期。我国每年食管癌、胃癌发病和死亡人数约占全球的一半，但消化道癌症5年生存率显著低于日韩，防治任务十分严峻。2020年我国软镜行业规模110亿元，参考发达国家诊疗渗透率，预计我国软镜行业远期规模至少超300亿元。随着疫情后需求恢复，以及消化道早癌筛查、医疗基建、分级诊疗等政策推进，预计我国市场规模2020-2025年CAGR为11%，有所加速。设备：CMOS时代正向循环，内资有望打破日系垄断。奥巴+富士+宾得，日系三巨头全球市占率93%，且在业务、地域、时间等方面呈现共同特征。我们复盘了日系三巨头的发展历史，认为其原因在于行业、技术、渠道三因素共振。我们总结了内资软镜设备企业发展路径，建立了跟踪体系，认为CMOS时代将打通内资成长路径，内资有望进入良性循环，实现破局。耗材：由基础到专用循序渐进，内资已成燎原星火。我国软镜耗材市场外资三巨头合计市占率75%，并呈现以术式为单位的分层竞争格局。我们总结了内资软镜耗材企业的发展路径：以基础耗材为切入点，通过医工结合带来的差异化创新和销售模式创新逐步向专用耗材渗透。目前，进口替代已经如火如荼。