银行业资负跟踪：26Q1货政报告未提及“降准降息”.pdf

上传者：J***
时间：2026/05/19
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本文对2026年5月11日至5月17日银行资负市场进行跟踪分析。央行26Q1货政报告未提及“降准降息”，货币政策态度中性，6M买断式逆回购净回笼5,000亿元。资金利率边际回升，R001、R007分别至1.29%、1.36%，大行融出重回5万亿元高位。债市受多重因素影响偏强震荡，10年期国债收益率持平于1.77%。同业存单净融资为负，存量规模降至17.88万亿元，加权平均发行利率下行3BP至1.40%。政府债净缴款4,303亿元，预计下期回落。票据利率下行，1M、3M分别下降12BP、5BP。预计5月LPR保持不变，下期债市可能震荡偏弱。

在银行融资方面，本期商业银行债无新发行，存量3.02万亿元，信用利差期限分化。资本工具方面，发行二级资本债800亿元、永续债600亿元，存量合计7.34万亿元。风险提示包括经济增长超预期下滑、财政政策力度不及预期、国际经济及金融风险超预期以及政策调控力度超预期。