石油加工行业原油周报：美伊局势再度陷入僵局，油价震荡上涨.pdf

本报告为信达证券2026年5月17日发布的石油加工行业周报，核心观点为美伊地缘政治僵局导致油价震荡上涨。截至2026年5月15日，布伦特原油结算价为109.26美元/桶，WTI原油结算价为105.42美元/桶。

油价回顾：本周初因美伊和平前景黯淡，油价突破100美元；周中期受美联储加息预期压制回落；周后期因美国拒绝伊朗和平方案再度上涨。

供给与需求：美国原油产量增至1371.0万桶/天，活跃钻机数415台，压裂车队184部。美国炼厂开工率升至91.70%，加工量1639.9万桶/天。中国主营炼厂开工率66.91%，山东地炼开工率58.60%。

库存数据：美国原油总库存减少1291.1万桶至8.37亿桶，商业库存减少430.6万桶，战略库存减少860.5万桶，库欣库存减少170.2万桶。全球原油在途及浮仓库存减少2282.5万桶至12.26亿桶。

生物燃料：酯基生物柴油FOB价1225美元/吨，烃基生物柴油FOB价1900美元/吨，中国生物航煤FOB价2350美元/吨，价格与上周持平。

风险提示：中东地缘政治干扰、美国对委内瑞拉制裁放松、美伊冲突不确定性、宏观经济增速下滑、新能源替代风险等。