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电力设备与新能源行业周观察：锂电新技术推进，国内海风开启招标。

1. 新能源

节能降碳政策加码，新能源全产业链长期受益

《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》明确严控化 石能源消费，聚焦多重点领域系统性推进节能降碳，叠加能耗碳 排放双控考核、设立国家低碳转型基金等配套举措压实落地执 行，标志着国内节能降碳工作正式迈入高质量深化落地新阶段。 政策持续强化清洁能源发展导向，中长期持续利好光伏、风电、 水电、核电及新型储能等新能源全产业链，行业成长逻辑进一步 夯实。

海风开启招标，国内海上建设预计加快

政策明确“十五五”建设方向，海上风电发展迈入“基地化、集 群化、深远海”，在渤海、黄海、东海、南海海域建设海上风电 基地，规范有序推进深远海风电开发，推动海上风电累计并网装 机规模达到 1 亿千瓦以上。我们预计，伴随国内海风陆续开启招 投标，国内海风建设有望加速进入新一轮发展阶段，预计伴随项 目启动，国内企业将受益海风发展带来订单和盈利的增量。

2. 电力设备&AIDC

2 6 年 3 月中国油变出口保持高景气度

我们认为全球电力设备需求景气度高企，掌握优质渠道资源、 技术实力领先、积极布局相关产能的企业有望充分受益，持续 看好海外业务有望取得突破，海外业务毛利率高的出海企业。