2026年一季度指数基金季报分析：宽基占比明显下降，黄金ETF机构占比上升.pdf

2026年一季度指数基金季报分析：宽基占比明显下降，黄金ETF机构占比上升。被动指数基金规模略超 6 万亿，宽基 ETF 占比下降。截止到 2026 年一季度，市场上的 3069 只非货币指数基金资产规模共计 6.06 万亿元（规模不计 ETF 联接基金），较上季 度规模减少 1.18 万亿元，前期的增长趋势放缓。分产品形式来看，减少主要来自 ETF。 从具体的 4.78 万亿 ETF 的规模来看，目前国内股票宽基占比大幅下降至 29%，行业主题 产品规模有所增长、占比抬升至 26%，商品、Smart Beta 产品规模也有所增长。

一季度规模增长靠前的机构主要由债券、行业主题产品驱动。指数基金规模最大的前十大 标的指数占据 35.21%的指数基金规模，相比上季度大幅降低约 7.5%，沪深 300 规模降 低超过 6000 亿元。指数基金规模前十大的管理人管理指数基金规模占 63.54%，被动指 数基金规模增加最多的前三名为海富通、永赢和国泰基金，规模增长靠前的机构多数为债 券、行业主题产品驱动。

ETF 机构持有比例上升。截至 2025 年年末，我国所有 ETF 穿透联接基金后的机构持有人 占比为 68.37%，相比于 2025 年中有较明显上升，多数大类都有上升，宽基机构占比超 过 80%，行业主题接近 40%，而商品大类上升最明显。从十大持有人的统计来看，险资 仍然保持了较高的持仓，平安人寿合计持有大幅上升，与中国人寿合计对 ETF 的持有金 额接近。

行业主题新发较多、宽基减少。2026 年一季度新成立了 142 只指数基金，合计募集 725.84 亿元，相比于上一季度，指数基金的发行数量有所下降，从 195 只下降到 142 只，其中 行业主题类型产品的发行数量较上季度有所上升，其余类型的产品均有不同程度的下降。

一季度 ETF 表现：一季度表现最好的宽基产品为科创 200 产品，跨境产品中巴西 ETF 表 现出色，而行业主题 ETF 中，一季度收益率前五的产品主要跟踪油气相关指数。