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基本面向好叠加流动性改善：港股红利资产布局正当时。

港股红利价值凸显，把握板块当下投资机会：

国内基本面企稳，中国资产优势凸显。2026 年中国经济的三大基本面确定性包 括：一是价格回升，政策显效与大宗商品价格上行将带动企业盈利改善与资产 重估；二是出口优势凸显，全球供应链成本上升背景下，中国产业链的完整性 与成本竞争力将进一步强化；三是科技自立自强，全球化转向“安全优先”，推动 自主可控的先进产业与科技体系加速发展。

基本面向好下，外资回流意愿有望强化，港股是配置的重要窗口。全球资金对 中国资产的配置意愿有望在战略层面逐步回升。第一，中国宏观稳定性有望带 来确定性溢价。第二，全球资金配置格局从“美国例外论”转向增加非美市场配 置。港股市场流动性充裕，结构性机会活跃，指数型贝塔行情等待更强共识。

港股红利类资产长期跑赢港股大盘，且具有较高的安全边际。长期来看，港股 红利类指数持续跑赢恒生指数，超额收益明显。这类指数凭借高股息和低波动 的特征，已成为追求稳健回报的机构投资者的重要配置方向。此外，宏观层面低 利率环境的延续，提升了高股息资产的长期配置价值。

港股红利资产具备日历效应，把握当下的投资机会。港股红利资产在不同月份 的表现呈现出一定的季节性特征，即所谓的“日历效应”，其中表现最好的月份 为 4 月，明显高于其他月份，且收益率为正的概率也最高。