交通运输行业：油价预期反复关注航空，快递涨价业绩高增可期.pdf

上传者：S***
时间：2026/04/20
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交通运输行业：油价预期反复关注航空，快递涨价业绩高增可期。

航空机场：油价预期反复，一季度经营数据向好。

数据跟踪：1）日均执飞航班量：4月 13 日-4 月 17 日，东方航空、南方航空、国航、海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空分别为 2108.40、2072.00、1536.00、687.00、549.60、349.60、373.60架次，周环比分别-1.43%、-3.20%、-3.87%、-2.38%、-2.21%、-2.70%、-3.03%，同比分别-10.60%、-0.64%、-3.30%、-10.58%、+6.16%、-3.54%、-5.11%。2）平均飞机利用率：4 月 13 日-4 月 17 日，东方航空、南方航空、国航、海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空分别为 7.20、7.20、7.30、8.00、9.40、7.80、6.70小时/日，周环比分别-2.70%、-4.00%、-3.95%、-1.23%、-2.08%、-3.70%、持平，同比分别-8.86%、-2.70%、-6.41%、-8.05%、+6.82%、-3.70%、-5.63%。本周观察：①油价预期反复。当地时间 17 日，伊朗方面宣布向所有商船开放霍尔木兹海峡，国际油价下跌，但 18 日，伊朗军方发言人称，因美国“屡次违背承诺”，对霍尔木兹海峡的控制权已恢复到以前的状态，这一海峡目前处于伊朗武装部队的严格管理和控制之下。中东局势影响下预计油价预期仍将反复。②一季度整体供需持续改善，需求表现强劲。根据航班管家数据，2026 年 Q1 民航客运航班总量为143.5 万架次，同比+3.6%，其中国内+3.6%、国际/地区+3.8%；Q1 旅客运输总量1.98 亿人次，同比+6.4%，其中国内+6.0%、国际/地区+10.1%。