农林牧渔行业宠物医院报告：从激进扩张走到稳健发展.pdf

农林牧渔行业宠物医院报告：从激进扩张走到稳健发展。宠物医疗需求升级，行业由激进扩张到内生重塑。1、宠物医疗：2025 年 宠物医疗行业规模同比+9.25%；这一增长主要由以下几方面因素驱动， 且持续推动我国宠物医疗市场发展：1）宠物犬猫数量及家庭饲养率的持 续增加；2）单只宠物的平均消费水平稳步上升。3）宠物老龄化与宠物主 人年轻化双轨驱动，其在慢性病管理、功能处方粮及专业康复护理领域形 成持续消费需求。2、宠物医院：数量增长快，格局分散、连锁率低；我 国宠物行业发展起步较晚，宠物医院数量的增长也反映了宠物医疗需求的 升级，最新 2025 年我国宠物医院数量达到 2.46 万家，同比增长 10.3%， 我国宠物医院还面临格局分散、连锁率低的情况，2025 年有 78%的机构 月营业额在 20 万以下，有 53.4%的诊疗机构年营业额负增长，前五大企 业集中度仅为 6.5%。

复盘 1：看国内，从激进扩张到稳健发展。与美国相比，不管是集中化程 度还是盈利水平，我国的宠物诊疗机构还有着较大的差距，但近几年在行 业快速发展下，我国已基本形成了大连锁与精品医院共存的格局，从新瑞 鹏、瑞派宠物门店数量回落、瑞派宠物近几年盈利水平大幅改善（2025H1 毛利率 25%、净利率为正）可以看出，头部连锁企业的发展思路也从门店 数量的激进扩张逐步走到提升运营质量的稳健发展上：1）新瑞鹏：追求外 延扩张，成长为我国第一大宠物医疗机构，公司依托资本优势创立多品牌 “1+P+C”系统。2）瑞派宠物：追求稳健发展，我国第二大宠物医疗机 构，在运营模式上，公司构建三级诊疗协同体系和首创了 VDP 兽医发展伙 伴模式。

复盘 2：看全球，复盘玛氏医疗，从大连锁到专科连锁。美国是诊疗机构 最多的国家，其宠物医疗体系也最为健全，医院普遍具备手术、影像、牙 科、心血管、肿瘤与康复等专科能力，形成“全科＋专科＋急救”的三层 体系，2024 年美国拥有约 3.4 万家诊疗机构。主要模式有 1）VCA：树立 全球宠物医疗连锁标杆模式“诊疗-诊断”，以综合性医院为主，2025 年 VCA 拥有诊疗机构超 1000 家、年服务 400 万+宠物主。2）Banfield：以 预防医学为主的连锁精品社区医院，与 PetSmart 深度绑定，在美国和波 多黎各拥有超过 1000 家医院。3）BluePearl：深耕社区的转诊中心，专科 化让医院成为“不可替代”，全美拥有超 100 家医院大型专科医院。