汽车+AI行业前瞻系列之_服务器液冷专题：服务器算力提升催化液冷需求，供应商迎来国产替代新机遇.pdf

汽车+AI行业前瞻系列之_服务器液冷专题：服务器算力提升催化液冷需求，供应商迎来国产替代新机遇。海外互联网公司加大算力投入，催生液冷需求。随着算力需求提升，传统风 冷散热难以满足需要，逐步转向全液冷散热方式，散热能力成为制约数据中 心算力提升的核心因素之一，海外互联网公司不断加大投入的背景下，数据 中心液冷成为越来越明确的发展趋势，液冷行业迎来较大机遇。

服务器液冷主要零部件构成：拆解服务器液冷零部件构成，将其分为一次侧 及二次侧两部分，冷却液在一次侧及二次侧中循环，将冷却机柜中的热量输 出至室外冷却塔中散热。室内二次侧的核心零部件包含 CDU、冷板、快接头、 Manifold 等，室外一次侧的零部件包含冷却塔、干冷器、管路等，CDU 是二 次侧的核心部件，负责冷却介质的循环流动，形成闭环冷却系统。多种技术 路线中冷板式液冷逐步成为较为主流的技术方案。

液冷行业空间广阔，持续成长。服务器液冷逐步成为标配，带动液冷零部件 的价值量提升；两相液冷、微通道散热等技术处于研发过程中。服务器液冷 在服务器机柜中总体价值量占比不高，对相关液冷零部件的技术、品质要求 较高，确定配套后将形成较强粘性。液冷系统中 CDU、冷板占据核心价值量， 冷板价值量占比超过 40%，CDU 价值量占比 30%-40%之间。经测算，至 2030 年全球服务器液冷总体市场空间将达 535 亿美元，2026-2030 年复合增速 43.6%，至 2030 年全球冷板/Manifold/快接头/CDU 市场空间有望分别达到 230.2/22.9/50.4/206.4 亿美元，服务器液冷总体市场空间广阔，将有较强 成长性，CDU、冷板等空间有望超千亿人民币。

参与者百花齐放，国产供应商加速替代。服务器液冷行业的竞争壁垒较高， 对企业技术、配合、产品认证等都有较高要求，考验企业的多学科交叉应用 能力。服务器液冷处于发展早期，参与者较多，尚未形成绝对垄断格局，部 分参与者持续拓宽产品边界，从提供零部件发展为提供组件的集成供应商。 对于 CDU、Manifold、快接头、冷板等核心零部件市场，海外企业份额居于 前列，国内企业凭借成本优势、快速响应能力、定制化服务等，抢占海外竞 争对手市场份额，有望实现对外资品牌的替代。