咸亨国际首次覆盖报告：MRO集约化供应商，具身智能场景应用开拓者.pdf

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时间：2026/04/15
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咸亨国际首次覆盖报告：MRO集约化供应商，具身智能场景应用开拓者。【报告亮点】 本文对咸亨国际公司财务指标、核心产品和商业模式、战略布局等内容进行了系统性梳理，分析了 MRO 集约化行业的增长逻辑，并重点介绍了具身智能场景应用的行业现状及咸亨国际在具身智能应用领域的独特优势。

【主要逻辑】 咸亨国际是 MRO 集约化领域的领先型服务龙头，公司依托专业、定制化的服务模式与央国企等重要大型客户建立了深厚粘性。近年来，阳光采购政策驱动央国企 MRO 集约化采购需求不断增长，公司依托在电网领域的成熟经验，发力五大战略行业，主业增长提速。国内具身智能行业正在跨越从概念验证到应用落地的产业拐点，特种及工业场景有望率先实现商业化落地。公司具备深厚的场景解读能力与技术落地优势，能够有效破解客户需求非标化与技术供给标准化错位的难题。公司已构建“感知—决策—执行”具身智能体系能力，并布局无人机、特种机器人、四足机器人、半人马机器人、人形机器人等产品，有望成为国内具身智能场景应用引领者。