住房财富与货币政策传导:跨国证据.pdf

  • 上传者:小**
  • 时间:2026/04/10
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住房财富与货币政策传导:跨国证据。本文量化了住房财富在20个发达经济体中货币政策向消费传递中的作用。我们采用贝叶斯VAR模型,通 过新的符号和最大预测误差方差限制组合识别结构冲击,通过反事实脉冲响应隔离开住房财富渠道。研 究发现,住房财富乘数——消费对外生房价变化的敏感性——与实际 homeownership rates强烈相关, 并且对于耐用消费品来说更高。货币政策向消费的跨国差异主要受现金流渠道驱动。

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