基金动态：私募借道ETF加码权益资产.pdf

基金动态：私募借道ETF加码权益资产。2025 年以来私募机构借道 ETF 市场加码权益资产的广度和深度 实现了跨越式增长，现身 ETF 前十大持有人的私募机构数量和涉 及的 ETF 产品数量均大幅扩容。2025 年年报共 193 家私募机构 现身 390 只 ETF 前十名持有人名单，其中持仓超 1000 万份的机 构达 66 家。在配置方向上，私募重点布局港股和科技 ETF。本周 医药板块基金业绩领先，近一周平均涨幅为 4.42%。本周基金仓 位小幅上涨，仍处于近 1 年中等水平。风格来看，基金较多加仓 小盘成长，行业加仓医药等。本周基金发行热度处于近 2 年较低 水平，类型以指数型为主。

热点解读

2025 年以来私募机构借道 ETF 市场加码权益资产的广度和深度 实现了跨越式增长，现身 ETF 前十大持有人的私募机构数量和涉 及的 ETF 产品数量均大幅扩容。2025 年年报共 193 家私募机构 现身 390 只 ETF 前十名持有人名单，其中持仓超 1000 万份的机 构达 66 家。在配置方向上，私募重点布局港股和科技 ETF。私募 加码 ETF 可能会对市场生态的影响呈现出赋能支持、结构影响、 风险并存三种影响。

市场跟踪

本周（20260330-20260403）沪深 300 下跌 1.37%，恒生科技下跌 2.07%，大盘价值相对占优。行业方面，通信、医药、食品饮料、 银行表现相对领先；电力设备及新能源、电力及公用事业、房地 产、煤炭等跌幅较多。医药板块基金表现相对领先，近一周平均 涨幅为 4.42%。截至 4 月 3 日，股票型基金平均仓位小幅上涨， 总仓位处于近一年中等水平，风格上较多加仓小盘成长，行业加 仓医药等。

市场动态

行业动态：2025 年基金整体利润达 2.61 万亿元创历史新高;2025 年基金四大费用合计 2046.46 亿元，同比增长超 8.6%；个人资金 大举增持货币基金；老牌私募汉和资本宣布 1000 万元自购旗下 基金产品；保险资金在 S 基金领域动作频频。 产品热点：超 20 只 QDII 产品放宽或恢复限购；FOF 基金 2025 年全年合计盈利达 186.85 亿元；避险情绪下债券 ETF 单周吸金 超 200 亿元；多家公募密集申报涉农主题 ETF。 海外市场跟踪：外资公募更换董事长；外资密集调研近 1300 次。

机构动态

本周鹏华基金、博远基金等发生管理层变更。

新发市场

本周基金发行热度处于近 2 年较低水平，类型以指数型为主。