基础化工行业“双碳”系列报告之生物柴油：SAF+船燃双向需求带动，国内产业链前景大好.pdf

基础化工行业“双碳”系列报告之生物柴油：SAF+船燃双向需求带动，国内产业链前景大好。欧盟导致的贸易格局变动之下，从生物航煤全球需求增长、IMO 推进净零排放目标、国内生物柴油推广稳步进行三个角度出发，我国 生物柴油产业仍有多重发展机会。

（1）生物航煤（SAF）

欧盟此轮反倾销明确将 SAF 排除在适用范围之外，随着欧盟强制 添加的实施及其他地区 SAF 推广政策的相继发布，新的行业需求持续 迸发，中性假设情形下，预计 2030 年全球 SAF 需求将达 1550 万吨， 2050 年需求将达 1.96 亿吨，全球 SAF 将在 2035 年出现巨大供需缺 口。我们认为我国 SAF 产品将继续凭借原材料优秀的减碳优势在国际 竞争中大放异彩。

（2）生物船燃

国际海事组织（IMO）通过一系列里程碑式会议与政策为航运业 脱碳划定刚性红线，2023 年 MEPC 80 会议通过的《船舶温室气体减排 战略》明确 2050 年实现净零排放的目标。生物船燃凭借与政策需求 的高度契合性凸显巨大应用潜力：其“即插即用”特性可直接适配现 有船舶发动机与加注设施，无需大规模改造，是具有经济性的过渡燃 料。在政策强制约束与市场需求升级的双重驱动下，生物船燃正成为 航运业脱碳的核心过渡方案，未来应用空间将持续扩大。

（3）国内市场增量

国内生物柴油相关政策频出，市场潜力巨大。2025 年 10 月 13 日，国家发改委发布关于向社会公开征求《可再生能源消费最低比重 目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法（征求意见稿）》 意见的公告，其中非电消费最低比重目标包含生物燃料，且在附则提 出“可持续航空燃料消费最低比重目标及监测评价和考核监管等，另 行制定实施”，加强了强制添加生物航煤政策的确定性。