安克创新公司深度报告：UV打印机行业初探，全彩打印优势带来想象空间，公司量产进度相对领先.pdf

安克创新公司深度报告：UV打印机行业初探，全彩打印优势带来想象空间，公司量产进度相对领先。

UV 打印机优势及行业空间研判：使用场景丰富，预计短期年销量达 20 万台

优势：（1）消费者使用门槛更低，UV 打印机切片设计较为简单，用户可自行通 过导入图片设置参数进行打印。（2）色彩更全，UV 打印机可以做到全彩打印， 而激光雕刻机和 3D 打印机无法做到全彩打印。（3）下游场景更加丰富，虽然无 法做到激光雕刻机切割功能，但由于可以全彩打印 UV 打印机可选择的工艺装饰 品更多。（4）除增量需求外，UV 打印机可辅助为 3D 打印机和激光雕刻机模型 上色（由于短时间内二者难以做到全彩打印以及自己上色繁琐。 空间研判：目前看 UV 打印机与激光雕刻机价格倍数和激光雕刻机与 3D 打印机 价格倍数相当。假设 UV 打印机存量渗透率提升趋势与激光雕刻机一样，则预计 2026~2029 年出货量分别 17/20/33/44 万台。

UV 打印机渗透率提升有赖于产品可靠+降本，未来向全彩 3D 打印发展

复盘 3D 打印机行业发展历程，可以发现初期渗透率提升看产品功能创新以及产 品稳定性，后期则看产品降本空间。当前 UV 打印机市场仍处产品创新阶段，产 品稳定性尚未得到验证（墨路系统、RIP 色彩管理等软件能力，也是行业竞争要 素）。降本方面，喷头、墨路系统等为核心零部件，未来降本一方面来自于规模 效应，另一方面来自于国产替代以及厂商自研。未来发展方向，全彩 3D 打印， 能够弥补 UV 打印机相较于 FDM 3D 打印机的不足。

公司 UV 打印机是否会重蹈 3D 打印机覆辙：概率较此前或有所降低

（1）量产进度领先同行。公司 UV 打印机已批量出货，Longer 计划 6 月逐步批 量发货。不同于此前 3D 打印机处在同一起跑线，公司在 UV 打印机领域尚有量 产领先优势。（2）产品稳定性有待提升但没有 3D 打印机瑕疵大，竞争对手产品 稳定性暂未知。不同于此前 3D 打印机出现炒面、堵头等直接打印失败情况，当 前公司 UV 打印机负面反馈主要为打印偏差但预计可控。综合预计公司在 UV 打 印机领域短时间被竞争对手反超的可能性较此前小但仍需看后续产品表现。