2025年商品半年度报告_原油：供给逐渐过剩，油价下探仍未结束.pdf
- 上传者：风****
- 时间：2026/03/17
- 热度：10
- 0人点赞
- 举报
2025年商品半年度报告_原油：供给逐渐过剩，油价下探仍未结束。2025 年上半年，油价中枢有所下移，但走势一波三折。年初受寒潮、低库存、美国制裁俄罗斯和伊朗等多重利好带动下，WTI 反弹至80美元左右，随后一路下行；4 月初受 OPEC+增产以及美国贸易战影响，WTI下探至 55 美元左右，随后随着下方支撑不断上升，油价企稳回升；6月初，油价先走出一波旺季行情，接着 6 月中旬受以伊冲突影响，油价大幅拉涨，6月 23 日，随着以伊冲突缓和，油价又迅速回落。展望 2025 年下半年原油行情，我们认为在需求增速不足，供给处于增产周期背景下，油价下探仍未结束。下半年，OPEC+增产带来的供给增量将会显著冲击油市，尤其是三季度之后，原油进入消费淡季，预计下行动力较大。油价下行过程预计相对曲折，中间或伴随着地缘冲突、美国对外政策、美联储政策等事件冲击，但原油供给过剩确定性较高，油价中枢下移动力较强。 上方弹性较大，油价或维持高波动。从供需格局看，原油逐渐供给过剩，但随着油价下移，下方支撑也会有所上升，同时，油价不确定性因素较多，利空进入兑现阶段，走势仍有不确定性。
免责声明：本文 / 资料由用户个人上传，平台仅提供信息存储服务，如有侵权请联系删除。
热门下载
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 小商品城（600415）研究报告：全球高通胀+高能价格局，义乌小商品城迎来出口机遇.pdf 803 5积分
- 商品交易连连看：全球商品配对交易宝典.pdf 782 5积分
- 小商品城（600415）研究报告：中国的小商品城，世界的供应链，全球全链服务商扬帆再起航.pdf 691 5积分
- 大宗解码系列（一）：供需紧平衡，大宗商品的非对称性机会.pdf 665 6积分
- 商品指数及中信期货商品指数产品编制方法与特点.pdf 525 5积分
- 小商品城（600415）研究报告：立足义乌，创新求变，转型贸易综合服务商.pdf 514 5积分
- 商品期货的套期保值与套利.pptx 429 16积分
- 小商品城研究报告：传统业务稳中有增，顺势转型佳音可期.pdf 415 5积分
- 小商品城研究报告：国贸改革新浪潮，双向腾飞新周期.pdf 398 7积分
- 商品定制行业模式白皮书.pdf 389 5积分
- 小商品城研究报告：天时地利人和，再创新辉煌.pdf 351 5积分
- 从短期爆发到生态常青：对IP商品化可以更乐观些.pdf 280 5积分
- 商品与宏观系列之一：超级铜周期的宏观逻辑.pdf 276 3积分
- 小商品城研究报告：“全球数贸中心”开业在即，市场化定价有望大幅增厚公司业绩.pdf 257 4积分
- 广发宏观：如何看商品指数年度再平衡及今年白银定价.pdf 231 3积分
- 小商品城深度报告：数字化赋能出口贸易，进口业务打造新增长曲线.pdf 217 5积分
- 宏观深度报告：探秘商品超级周期与展望.pdf 205 4积分
- 能源及有色行业2026年度投资策略：能源成本下行，看好商品周期与科技主线需求共振.pdf 190 12积分
- 资产因子与股债配置策略10月：中国处于普林格周期第三阶段，股票和商品占优.pdf 164 4积分
- 商贸零售行业小商品城系列报告（二）：详解YIWUPAY_基于用户及人民币国际化视角.pdf 160 4积分
- 商品与宏观系列之一：超级铜周期的宏观逻辑.pdf 276 3积分
- 广发宏观：如何看商品指数年度再平衡及今年白银定价.pdf 231 3积分
- 宏观深度报告：探秘商品超级周期与展望.pdf 205 4积分
- 能源及有色行业2026年度投资策略：能源成本下行，看好商品周期与科技主线需求共振.pdf 190 12积分
- 商贸零售行业小商品城系列报告（二）：详解YIWUPAY_基于用户及人民币国际化视角.pdf 160 4积分
- 小商品城公司首次覆盖报告：新品类驱动增长，数贸改革打开成长新空间.pdf 138 4积分
- 商品与宏观系列之二：原油，金属下一站？.pdf 130 3积分
- 大宗商品研究：2026年大宗商品展望.pdf 103 6积分
- 资产配置周报：资商品走势分化，中美的高科技投资持续增长.pdf 92 4积分
- 目前大宗商品的估值走到什么位置了？.pdf 78 9积分
