“100+100”情绪分水岭效应——原油100美元和美元指数100背景下的大类资产反馈.pdf

上传者：罗***
时间：2026/03/17
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“100+100”情绪分水岭效应——原油100美元和美元指数100背景下的大类资产反馈。当前全球宏观和大类资产短期逻辑聚焦中东地缘-油价-风险偏好的传导链条上，短期高度决定大类资产方向性驱动和系统性风险，而地缘政治本质上存在非线性、难以预判的特性，这意味着当下更负责任的态度应是承认地缘不确定性，不“赌”地缘方向。

当前现状已经滑向烈度超预期、冲突持续性上升的现状。伊朗革命卫队口吻下停战两大刚性底线包括：收回所有战争损失、美国彻底撤离波斯湾，移除地区军事存在，消除安全威胁根源。——口吻强硬，达成难度大。

而各大类资产有无充分计价？结合原油价格看美伊和俄乌时期各类资产波动率来看，2022年时黄金低波向上，VIX和MOVE index反应相对显著，市场迅速定价“滞胀”特性，但当前黄金本就处于高波环境，而VIX、MOVE index反弹力度有限，股、债、汇市场（相较于商品更为庞大的市场）反应相对克制。