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建筑工程行业：算电协同中国能建电建涨幅和涨时低于历史类主题。算电协同首次写入两会政府工作报告。中国能建发挥算电协同优势建设东数西算， 中国电建增强基础算力和数智化公共基础服务能力，华电科工光伏风电施工突出。

算电协同中国电建/能建，上涨时间和空间低于历史类似主题。(1)2024 年 两会首提低空经济，深城交当年 3 月 5 日到 4 月 19 日最高涨 140%、到 11 月 6 日涨 318%。(2)2025 年十五五规划首提加快建设航天强国，上海 港湾 2025 年 10 月 23 日到 2026 年 1 月 12 日最高涨 187%。(3)2026 年 两会首提实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，中国能建当 年 3 月 5-13 日上涨 58%、中国电建上涨 30%。(4)2025 年 7 月 18-25 日 雅下水电站主题，中国电建最高涨 61%、中国能建最高涨 36%。(5)2021 年 7 月 23 日-9 月 24 日新能源绿电和储能主题，中国电建最高涨 152%。

中国能建发挥算电协同优势建设东数西算。(1)聚焦 AI+能源电力，积极 发挥“数能融合”和“算电协同”优势，深度参与全国东数西算八大节点区 域算力枢纽中心建设，甘肃庆阳东数西算源网荷储一体化智慧零碳大数 据中心园区示范项目投资 42 亿元等。(2)完成国内 90%以上火电设计， 承担国内 70%以上火电建设，水电工程份额超 30%（大型水电超过 50%）， 承担国内已投运核电 90%以上常规岛勘察设计、66%以上常规岛工程和 几乎所有大型清洁能源输电通道工程的勘察设计。(3)2025 年中累计获新 能源指标超 7600 万千瓦，并网装机 2028 万千瓦。(4)产业链 PB：中国 能建 1.42、节能风电 1.65、南网储能 2.22、协鑫能科 2.93、中国西电 4、 国电南瑞 4.77、数据港 7.77、润泽科技 10.1 倍。

中国电建持续增强“基础算力”和“数智化公共基础服务”能力。2024 年新 签算力数据中心类合同首超 100 亿元。(1)公司国内 65%以上的大中型水 电站建设施工，占国内抽水蓄能电站 90%的勘察设计和 78%建设份额， 承担国内 60%以上的风力及太阳能的规划设计与建设任务。(2)2025 年算 力中心代表合同：北京房山数据中心(20 亿)、北京智慧交通算力中心(18 亿)、新疆伊吾智算中心(20 亿)、华章宣化算力枢纽产业基地（四五六区） 135 亿元。(3)2025 年中累计并网装机 3516 万千瓦，其中风电 1083 万千 瓦，太阳能 1304 万千瓦，水电 709 万千瓦，独立储能装机 55 万千瓦。 (4)春节前 2026 年 2 月 13 日 PB 中国能建 0.91、中国电建 0.65 倍，到 3 月 13 日中国能建 1.42、中国电建 0.86 倍。