“电力_电网_电池”ETF投资价值分析：全球缺电共振与HALO交易崛起，重估新型电力系统.pdf

“电力_电网_电池”ETF投资价值分析：全球缺电共振与HALO交易崛起，重估新型电力系统。国家发布构建新型电力系统战略，电力行业迎来发展契机。当前，我国处于 新型电力系统的加速转型期，新型电力系统发展以支撑实现碳达峰为主要目 标，加速推进清洁低碳化转型。中央层面，“十五五”规划建议明确新型能源 系统重要地位，指引了消纳、韧性、电气化的发展重心。地方层面，多省发 文重点提升新能源产业集群竞争力。电力设备行业在政策东风的持续推动下， 展现出广阔的发展前景和增长潜力。

全球 HALO 交易与北美结构性缺电驱动电力解决方案系统性重估。在全球 HALO 交易与北美结构性缺电逻辑的宏观共振下，“电力-电网-电池”构成的 上中下游解决方案全产业链正迎来系统性的价值重估。我们认为，当前北美 由 AI 算力扩张与再工业化共振引发的“结构性缺电”，正在成为宏观层面 “HALO（Heavy Assets, Low Obsolescence，重资产且低无形损耗）交易” 的最强映射。在技术快速迭代的 AI 浪潮中，电力基础设施作为底层物理支撑， 具备极高的重置成本与极低的被技术颠覆风险。因此，北美电力紧缺已超越 单一产业的中观景气度，跃升为全球资产定价中重估“硬核基础设施”的核 心主线。

电力解决方案相关指数介绍

中证全指电力公用事业指数选取 57 家电力行业上市公司证券作为指数样本， 反应电力公用事业行业的整体表现。中证光伏龙头 30 指数从沪深市场业务 涉及光伏发电产业的上市公司证券中选取 30 只规模较大、盈利较好的证券 作为指数样本，以反映光伏产业龙头上市公司证券的整体表现。恒生 A 股电 网设备指数选取 50 家电网设备相关上市公司证券作为指数样本，反应电力 电网行业的整体表现。国证新能源电池指数选取 50 家新能源发电产业储能 电池相关上市公司证券作为指数样本，反映新能源发电产业储能电池的整体 表现。国证新能源车电池指数选取 30 家新能源车电池产业上市公司证券作 为指数样本，反应新能源车电池的整体表现。