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房地产行业周报：两会地产无新增表述，“沪七条”后一周上海楼市升温明显。周观点： 2026 年政府工作报告基本延续了去年底中央经济工作会议对房地产的相关表述，无 新增变化。年初以来，由于《求是》等官媒的持续发文，引发了部分投资人对政策 思路转向的期待，市场政策预期较高，而我们一直旗帜鲜明地表达政府思路并未发 生变化。考虑到政府对房地产金融风险的有效控制，以及新质生产力在产业结构中 的影响力逐年增强，我们认为政府有充分定力长期保持房地产政策思路的一贯性， 也即防风险、保民生和去金融化。此次两会表态符合我们一直以来的观点判断。我 们认为，下一阶段可能的政策重心或将围绕民生属性较强的城市更新和保障房展 开，结合部分高能级城市购房门槛的进一步松动，如社保年限以及落户资格宽松 等，公积金贷款政策亦有望迎来调整，但市场期待的深度降息、大规模收储等政策 我们判断仍有较大落地难度。需要指出的是，由于过去 5 年量价的深度调整，参考 国际经验国内多数基本面指标已回归均衡区间，我们认为即便没有超常规政策刺 激，房地产市场也有望在 1-2 年内止跌回稳，建议市场将关注视角从政策博弈切换 至景气度跟踪和周期拐点判断上。

周度跟踪： 1.二手房：上海挂牌价微降。上海挂牌价周环比下降 0.2%，降幅与上周基本持平， “沪七条”有望催化潜在需求加速入市，“小阳春”资产价格表现是全年胜负手； 挂牌量节后季节性回升。一线城市挂牌量周环比+0.75%，涨幅扩大 0.39pct，其中 上海挂牌量周环比+1.82%，涨幅扩大 0.63pct；新政叠加传统置业旺季，上海二手 房单日成交创近一年新高，新政至今二手房累计成交农历同比大幅增长。3 月 8 日上 海二手房单日成交 2053 套，创近一年新高；“沪七条”颁布以来二手房成交增长明 显，新政至今（2026/02/26-2026/03/08）二手房累计成交农历同比增长 49.9%；分 线城市二手房成交逐步回升，一线城市表现亮眼。一线城市二手房成交周环比 +83%、月同比+34%；二线城市二手房成交周环比+62%、月同比+69%；北上广深 二手房成交周环比分别增长 82%、71%、118%、125%。 2.新房：节后新房成交回暖，上海新房成交周环比大增。我们跟踪的十个样本城市 新房成交周环比+91%，其中一线城市周环比+107%，上海周环比+86%。