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舜宇光学科技深度报告：舜启智能新篇，宇见光学未来（更正）。

全球领先的综合光学零件及产品制造商

舜宇光学科技主要产品包括光学零组件、光电产品和光学仪器，覆盖 手机、汽车、安防等 8 大板块。2025H1，公司实现营业收入 196.52 亿 元，同比+4.2%；实现归母净利润 16.46 亿元，同比+52.56%。光电产 品及光学零件贡献主要利润，2025H1，公司光电产品、光学零件和光 学仪器实现营收 133.83/60.67/2.02 亿元，占比 68.10%/30.87%/1.03%； 实现毛利润 14.19/18.81/0.92 亿元，占比 41.83%/55.45%/2.72%。

智能手机需求稳健增长，XR 产业具备较大潜力

公司在光学影像技术上通过长期系统性的布局，具备完整的核心要素 技术能力，在智能移动终端影像向着极致小型化与专业化升级演进的 大趋势下，公司的技术红利将进一步扩大。公司在 XR 领域实现全链 路光学产品覆盖，整机上具有垂直整合的规模化量产能力。2025 年 12 月 8 日，舜宇光学和歌尔光学完成换股合并，舜宇有望在 AR/VR 光 学领域形成更强的竞争力。

智能驾驶加速渗透，车载光学前景广阔

据灼识咨询统计，2024 年，配备 L1-L4 功能的智能汽车量产乘用车渗 透率在全球达到 61.2%，在中国达到 70.0%，预计到 2030 年分别增至 88.0%和 99.4%。2025 年 12 月，L3 级别智能驾驶相关法规的落地，进 一步带动汽车智能化的渗透加速。舜宇加大研发力度，夯实其在高端 ADAS 车载镜头市场中的技术领先地位，抢占激光雷达、HUD 及智能 车灯行业先机。

全球智能机器人产业迎来快速增长

2025 年人形机器人进入规模化量产元年，具身智能水准从“开始使用” 走向“初步可用”。随着人工智能、深度学习等技术的突破，智能机器 人未来有望实现更高度的自主性和智能化。感知交互模块是机器人与 外界“沟通”的核心枢纽，未来市场前景广阔。舜宇为行业提供了高 定制化的视觉解决方案，集成双目标定算法、深度检测算法及 RGBD 融合算法三大核心技术。2025 年 9 月舜宇核心子公司舜宇智能光学与 索尼联合研发的 AMR（自主移动机器人）导航避障模块首批量产出 货。