地方政府与城投企业债务风险研究报告－苏州篇.pdf

地方政府与城投企业债务风险研究报告－苏州篇。苏州市作为东部地区重要的中心城市、国家历史文化名城、全国性综合交通枢纽，区位优势 突出，路网布局均衡健全、区域交通联动效能突出；产业结构完备且产业集聚效果显著，新 型服务业加快发展，同时持续获得促进产业发展的相关利好政策。苏州市经济总量大、财政 实力强，GDP 及一般公共预算收入位居江苏省首位，政府负债率及债务率指标表现良好。

苏州市产业发展以高端制造为核心，科创赋能、集群发展，并且拥有众多上市企业；下属各 区（县、市）整体经济发展水平较高，区域间经济发展分化明显；姑苏区承载文化与高端服 务，制造业少；昆山市经济及财政实力最强，吴江区和苏州工业园区 2024 年 GDP 增速明显 高于江苏省平均水平，苏州工业园区一般公共预算收入位居前列；受房地产市场调整影响， 多数区（县、市）政府性基金收入承压明显。

2024 年以来，苏州市各区（县、市）政府债务余额均保持增长，整体负债率低；除姑苏区外， 其余区（县、市）政府债务率均增幅明显。苏州市政府及各区（县、市）政府均加强对债务 监控和管理，积极化解隐性债务和管控债务风险。

苏州市发债城投企业数量较多且以高信用级别为主。2025 年，苏州市发债城投企业债券融资 表现为净偿还，各区（县、市）城投企业债券净融资情况差别较大，仅姑苏区城投企业债券 融资表现为净融入，昆山市、常熟市和虎丘市债券融资净偿还规模超百亿。2024 年末，苏州 市发债城投企业债务规模有所增长，融资结构有所调整，债券融资比例下降，多数发债城投 企业货币资金对短期债务覆盖程度一般；虎丘区、太仓市和吴中区发债城投企业债务负担相 对较重，吴中区和昆山市未来一年内发债城投企业到期债券规模较大。2024 年以来，苏州市 发债城投企业整体再融资表现较好。