消费组行业深度研究报告：服务消费迎来黄金十年.pdf

消费组行业深度研究报告：服务消费迎来黄金十年。消费底层需求进阶：从生存刚需到生活体验和生命价值。中国宏观经济的发展 带来居民生活大幅改善，也带来消费需求进阶及消费产业主旋律的变迁。过去 二十年，“衣食用”等基础生存型实物消费已先后实现消费量饱和及价格升级， 其中 2015 年前后中国大类消费品销量先后饱和，包括酒饮、饮料、空调、手 机等，销量增速连下台阶，而往后十年迎来品质提升主旋律，价升成为消费主 导逻辑。当前商品消费价格增速放缓意味着商品消费升级已然成熟，相较于满 足功能性、基础生存需求的商品消费，服务消费的核心锚点在于更高层次的生 活体验（如情绪共鸣、社交认同）和价值型需求（如人生发展、自我实现）等， 我们判断将成为中国消费下一个十年的主旋律。

供需双荣，政策春风，服务消费产业迎来黄金十年。

需求侧：消费产业正形成两大新引擎。当下“吃喝玩乐住”等生活体验 性消费以及“教康养”等发展提升性消费等产业方兴未艾，服务消费正 逐步成为中国消费增长的核心引擎。同时，以服务带动实物消费形态正 高速兴起，过去实物带服务，当前演变为服务带实物，实物本身演变为 服务的“物理载体”，这在 IP 潮玩、线下零售餐饮、宠物经济等领域正 高速发展。此外伴随成长于城镇化加速推进环境中的 Y、Z 世代逐步成 为消费主力军，“重精神、轻物质”的消费理念有望驱动服务消费开启 黄金十年，同时不同代际人群需求交织共振，共同塑造了一个需求高度 分层、偏好快速迭代的市场，持续激发服务业态的创新与细分。

供给侧：产业、技术、人才三大要素协同演进，驱动服务消费升级。一 是产业化是规模化服务供给的底层支撑，使得跨区域、多场景的规模化 扩张成为可能。二是互联网、移动支付等技术迭代重构了服务生态，当 下 AI 浪潮席卷各行各业，AI 智能体的快速发展，预计将在未来数年进 一步颠覆部分平台经济，服务消费的效率和体验将得到更大幅提升。三 是教育普及带来的消费从业人员素质提升，大学生月嫂月薪可达 2 万， 教育普及带来的“工程师红利”正深刻重塑服务业人力资本结构，推动 服务供给从“体力型”向“知识型、技能型”跃迁，为满足更高层次消 费需求提供了坚实的人才保障，推动消费服务业迎来“工程师红利”。

政策端：供需两端发力，成为拉动内需主要抓手。2025 年以来中央及地 方密集出台文件助力服务消费发展，这并非短期刺激，背后是十五五规 划中“投资于物与投资于人紧密结合”下的系统性资源投入方向调整。 需求端，中小学春秋假制度已在江苏、四川、浙江等多省推行，预计有 效的平滑旅游淡旺季、帮助释放家庭长久累计的出游需求。供给端，中 央鼓励地方国资利用上市公司平台整合优质文旅资产，四川、湖北等省 也先后提出万亿级文旅产业发展目标，驱动文旅供给迭代。