公用环保行业2026年3月投资策略：生态环境法典即将提请审议，布局电算一体化上市公司梳理.pdf

公用环保行业2026年3月投资策略：生态环境法典即将提请审议，布局电算一体化上市公司梳理。市场回顾：本月沪深 300 指数上涨 0.09%，公用事业指数上涨 4.54%，环 保指数上涨 7.73%，月相对收益率分别为 4.44%和 7.64%。申万 31 个一 级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第 10 和第 4 名。电力板 块子板块中，火电上涨 7.57%；水电上涨 0.30%，新能源发电上涨 7.33%； 水务板块上涨 1.79%；燃气板块上涨 3.63%。

重要事件：生态环境法典即将提请审议。2026 年全国两会即将召开，多部 法律草案将提请审议，其中包括生态环境法典草案。该法典作为中国第 二部以“法典”命名的法律，涵盖污染防治、生态保护、绿色低碳发展 等方面。草案三审稿明确了监测机构备案管理、信用修复机制、秸秆焚 烧管理等内容，并加强了司法机关在生态环境保护中的作用。

专题研究：布局电算一体化上市公司梳理。2026 年 2 月 11 日，国务院国 资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，提出中央企业要强化 投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，提 升全链条数据治理能力，不断夯实人工智能产业基础底座。2 月 24 日， 高盛全球投资研究部发布最新报告《HALO 影响力：AI 领域的重资产、 低淘汰》提出：在更高实际利率、地缘政治碎片化、供应链重构与 AI 资本开支浪潮叠加之下，股市的核心定价逻辑正在从“可扩张的轻资产 叙事”，转向“可建造、难替代的实体产能与网络”。公用事业（电网、 发电、水、燃气、垃圾处理等）作为具有高壁垒、重资产的特许经营权 的资产，非常难以替代，甚至可以广泛地加入 AI 和其他新质生产力的 发展快车道上来，电算一体化是非常鲜明的赛道之一，受到二级市场的 广泛关注。在本周专题中，我们梳理了在该赛道有布局的上市公司。