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食品饮料行业月报：节气将近，白酒、预制食品反弹。2026 年 2 月，食品饮料板块延续微涨势头：熟食、调味品、预加工食品、肉制 品和白酒延续上月涨势，啤酒板块反弹。板块成交量环比大幅减少，随着双节 结束市场热度下降。2026 年 1 至 2 月，食品饮料板块累计上涨 1.24%，熟食 （+31.76%）、预加工食品（+10.78%）、啤酒（+6.28%）录得较大涨幅。上年表 现较好的板块当期下跌较多，板块呈现“高落低补”的市场格局。2026 年 1 至 2 月，在 31 个一级行业中食品饮料的表现位居倒数第四，在消费行业中排 名倒数第二，仅好于商贸零售、非银金融和银行。整体来看，2026 年开年以来 食品饮料的二级市场仍然表现较弱。

食品饮料板块的估值连续两个月下降，其主要原因是 2025 年前三季度食品饮 料上市公司的业绩实现增长。其中，白酒低于食品饮料板块的整体估值。

2026 年 2 月，个股上涨比例达到 31.25%，下跌比例 68.75%，个股行情较上月 走弱，上涨个股的数量显著减少。其中，上涨个股主要集中在预制食品、乳品、 啤酒、上游大宗原料等领域。2026 年 1 至 2 月，食饮个股的表现较上年改善， 个股上涨比例过半，主要集中在零食、乳品、白酒、啤酒和调味品等板块。

2025 年全年，食品、酒、饮料和茶制造业的固定资产投资增速较上年同期大幅 回落。2025 年，食品制造业的固定资产投资额累计同比增 2.2%，较上年同期 回落 20.7 个百分点；酒、饮料和茶制造业的固定资产投资额累计同比降 0.2%， 较上年同期回落 18.2 个百分点。

产量方面：2025 年 1 至 12 月，白酒、葡萄酒、啤酒和乳制品的产量延续收缩 态势；冷鲜肉和食用油产量保持增长，其中冷鲜肉产量全年维持较高增长。进 口方面，2025 年，玉米、小麦的进口数量同比大幅减少，食用油的进口数量同 比减少；干鲜果及坚果、高端乳品的进口数量同比较高增长；大豆、乳制品的 进口数量同比个位数增长。价格方面，国内原奶价格处于筑底阶段。国内易拉 罐价格持续上涨，PET 价格反弹。面粉出厂价格反弹。豆油、菜籽油和玉米油 价格均同比上涨，豆油、菜籽油价格环比回落。国内葵花子价格反弹，同比跌 幅收窄。蔬菜价格指数高位回落；辣椒价格高位回落。猪肉价格转跌。牛肉价 格上涨；鸡肉价格上涨。