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2026年北交所新股申购2月报：网上申购薄利多销，上调全年新股发行数量。

融资&审核

(1) 2026年2月北交所发行新股6只，募资金额16.35亿；2026年1-2月累计发行新股11只，合计募资金额34.14亿。 (2) 2月6家企业上会通过、环比-4家，平均审核周期251天；2家企业终止；6家企业注册；无新增受理企业。 (3) 截止目前，已过会未注册企业25家，拟募资82.33亿元；已注册未发行企业10家，拟募资40.24亿元。

申购&发行

(1) 2月共6只直接定价新股申购。首发PEttm中值13X，环比上月+8.88%；平均顶格申购金额1227万元。 (2) 单批新股冻结资金区间为6857.78-8883.07亿元，中值8324.67亿元、环比上月-5.29%；网上中签率中值0.03%。

上市&收益

(1) 2月3只新股上市，首日涨幅中值+142.31%，爱得科技/海圣医疗/通宝光电首日涨幅为+202.96%/+142.31%/+82.12%。 (2) 单只新股顶格申购收益率，新股爱得科技/海圣医疗/通宝光电为+0.061%/+0.028%/+0.029%。 (3) 2025年北交所新股 申购收益率累计+3.31%，26年1-2月新股申购收益率累计+0.53%（注：按首日均价计算涨幅，不考虑产品现金冗余）。

2026年新股申购收益及收益率预测

关键变量假设：(1)发行规模：上调全年发行数量预期至50只，假设直接定价/询价为45只/5只，单个融资规模2.75亿元/4亿 元，合计募资额143.75亿元。(2)涨跌幅：中性预期直接定价新股首日涨幅250%，考虑200%/250%/300%三种情况；询价 新 股 首 日 涨 幅 200% ， 考 虑 150%/200%/250% 三 种 情 况 。 (3) 中 签 率 ： 中 性 预 期 网 上 中 签 率 0.031% ， 考 虑 0.025%/0.029%/0.036%三种情况；网下中签率0.32%，考虑0.16%/0.32%/0.53%三种情况。

新股申购收益：(1)网上：假设顶格申购，中性预期网上申购收益39.16万元，600万/1000万/1500万/2000万资金申购收益 率分别为3.24%/3.18%/2.61%/1.96%。(2)网下：单只询价新股顶格申购需现金1.12亿，中性预期获配金额35.84万元/只、 绝对收益71.68万元/只；中性预期1亿/2亿/3亿/5亿资金网下顶格申购收益率分别为3.20%/1.79%/1.19%/0.72%。