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建筑材料行业：双碳政策强化建材供给逻辑，CCL继续涨价，上海优化调整地产政策。（1）各地进一步完善差别电价政策，为推进节能降碳，部分省份对水 泥玻璃陶瓷领域能效低于基准水平的产能，实施差别电价，将增加落后 产能成本，有利于淘汰落后产能。（2）根据上海有色网，3 月 1 日起， 日本半导体材料巨头 Resonac 将铜箔基板（CCL）及黏合胶片售价上 调 30%以上，涨价主要系玻纤布等原材料持续紧缺及价格上涨影响。 电子布目前库存处于低位，预计后续仍有涨价空间；供需缺口+铜价催 化，预计本轮电子布高景气持续时间长。（3）2 月 25 日，上海市住房 城乡建设管理委等五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产 政策的通知》，自 2 月 26 日起施行。核心是放开限购、提高公积金额 度、优化房产税，地产政策继续放松，建议关注弹性较大的消费建材。

消费建材：价格先于量见底，关注龙头阿尔法机会。消费建材长期需求 稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质龙头中长期成长空 间仍然很大。下游地产仍在寻底，等待销售企稳好转；核心龙头公司经 营韧性强。

水泥：本周全国水泥市场价格环比回落 0.8%，需求启动后价格有推涨 可能。据数字水泥网，截至 2026 年 2 月 27 日，全国水泥含税终端均 价 339 元/吨，环比-2.67 元/吨，同比-49 元/吨；全国水泥出货率 9.60%， 环比+0.33pct，同比-25.75pct。随着部分区域水泥价格持续回调至底部 区间，预计后期水泥价格仍将维持小幅震荡调整走势。

玻璃：浮法玻璃价格试探性小涨；光伏玻璃交投欠佳。据卓创资讯，截 至 2026 年 2 月 26 日，国内浮法玻璃均价 1174 元/吨，环比+1.3%， 同比去年-14.1%。库存天数 37.44 天，较上周四库存增加 9.12 天。 2.0mm 镀膜面板主流订单价格 10.5-11 元/平方米，环比持平，样本库 存天数约 41.68 天，环比增加 19.24%。