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汽车行业2026年度策略：短期承压不改长期趋势；趋势为王抓住确定性。2025 年我国汽车产销量平稳增长，2026 年虽然短期承压但不改长期向好趋势。2025 年，我国汽车产销量为 3453.1 和3440 万辆，分别同比+10.4%和+9.4%。2026 年 1 月，因为新能源汽车购置税、以旧换新等政策调整，乘用车销量，特别是新能源汽车销量呈现一定压力，但我们认为中国汽车行业整体平稳发展的趋势没有改变。国内市场，内需政策仍然会有力支持汽车行业发展，在北京、上海等限购地区与三四线城市，汽车消费仍有释放空间。海外市场，中国汽车的出海之路将会越走越宽，逐步走向属地生产与属地运营，不断提升中国汽车在全球的市场份额。

在“反内卷”政策指导的大背景下，2026 年汽车行业有望加速走向以科技与创新为代表的高质量发展，代替之前的价格竞争。智能化与轻量化将有望成为汽车行业的两大“增量”。一方面，汽车智能化的加持将带来产品竞争力的提升，另一方面，以镁合金为代表的轻量化材料的应用将带来整车成本的不断优化，两者有望加速在汽车上应用。另外，汽车是AI 智能化发展的重要载体与终端，汽车行业将会加快向人形机器人、飞行汽车等新兴领域拓展。

智能已经是各家汽车企业的“必答题”，汽车智能化有望加速普及与进化，即低阶智驾平权与高阶智驾落地齐头并进。全球智能汽车销量快速增长，中国市场一马当先。据华经情报网数据，2024 年，全球智能汽车销量6620万辆，自 2019 年起 5 年复合年增长率 10.5%。预计到2029 年，全球智能车销量将达到 9210 万辆。中国智能汽车销量从2020 年的800 万台跃升至2024年的 2040 万台，年均复合增长率 26.37%。未来L3 及以上高阶智驾渗透率将显著提升，中国市场增速跑超全球市场。2025 年，比亚迪发布“天神之眼”、吉利发布“千里浩瀚”等智驾方案，全面推动智驾功能向10 万及以下级别车型配置，行业有望迎来爆发式增长。

镁合金减重效果显著，规模化应用痛点逐渐消除，有望迎来爆发式增长。镁合金在规模化落地时曾因供给方实力不够、成本高、技术不成熟&缺乏头部客户应用等几大痛点“卡脖子”，导致下游应用无法充分打开。当前，随着限制行业规模化的几大痛点逐渐被消除，下游应用有望加速落地。2025年中国有色金属工业协会明确提出我国 2030 年镁产业战略目标“产量300万吨、消费 200 万吨”。产业将从“出口依赖”向“内需锚定”、从“资源主导”向“技术与市场双驱动”转型。