传媒行业2026 AI应用系列深度报告（一）：AI应用重塑流量生态，推动营销需求趋势向上.pdf

传媒行业2026 AI应用系列深度报告（一）：AI应用重塑流量生态，推动营销需求趋势向上。AI 应用开启了互联网流量格局的第三篇章。中国互联网生态在PC开始普及的1997-2007 年（第一阶段）经历了以信息为主导的聚合媒体（门户）时代，在手机逐渐成为主要上网设备的 2007-2023（第二阶段）经历了以功能为主导的平台媒体（应用）时代。2025 年末 Gen AI 用户规模达 6.02 亿，普及率42.8%，相当于2015年移动互联网渗透率水平，（第三阶段）以意图为主导的代理媒体（智能体）时代已经来临，行业进入爆发前夜。原有的单赛道流量格局的竞争逻辑将逐渐向“能否接入及融入核心 AI 生态”迁移，行业核心竞争将转向 AI 超级入口之间的全域资源角逐。

春节营销是移动互联网流量的“兵家必争之地”。2026 年春节头部大厂均推出亿元级AI 应用营销活动，带动 TOP3 核心 AI 应用 30 天新增下载量1.2 亿，再次验证了重点场景营销对互联网生态竞争的重要意义。每一次互联网流量入口切换，都是厂商抢夺用户心智的关键期，此时营销投入具备强刚性。

投资建议： 2026 年春节全行业 AI 应用流量大战正是互联网生态进入AI 主导的第三阶段的标志性事件，行业竞争逻辑正在重塑。我们建议关注两大投资主线：

AI 应用：AI 超级入口的竞争不光是基模、Agent 能力的竞争，更是已有互联网业态覆盖能力、具体消费/生活场景触达能力、用户数据资源沉淀能力的综合实力角逐，行业格局加速向头部集中，具备全域生态与全栈 AI 能力的头部平台，将享受渗透率提升与估值重塑的戴维斯双击。 重点推荐： 【腾讯控股】微信拥有 11 亿+日活的国民社交基本盘，有望构筑AI 入口竞争的不可复制壁垒；元宝春节营销实现单月新增 1030 万日活，有望卡位全民级AI 超级入口；基本盘稳固，现金流充沛，估值具备高安全边际，AI 业务有望打开长期增长第二曲线。建议关注： 【阿里巴巴-W】云基建+电商生态构筑 AI 全链条优势，千问商业化落地加速，30亿免单营销收获日活 59%月增速，验证了 AI 应用推广决心，电商、企业服务场景差异化优势显著；基本面迎来明确拐点，估值处于低位，具备较高的投资性价比。【MINIMAX-WP】国内 AI 原生厂商第一梯队，大模型与Agent 技术行业领先，多模态能力优势突出，C 端应用落地加速，B 端商业化多点开花，在AI 时代流量格局重构中，有望成为独立 AI 原生厂商的核心受益者，具备较高的成长弹性。

营销需求：流量格局变迁期必然伴随营销预算大幅扩容，AI 流量争夺将从春节脉冲式投入转为全年常态化高投放，线上线下品牌媒体成为用户心智占领的核心抓手，龙头公司将充分受益。