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基金投资价值分析：一键布局有色全赛道——南方中证申万有色金属ETF投资价值分析。

一键布局有色全赛道

近期有色板块调整并非趋势终结：有色金属板块近期出现短期波动，但市场 基本已消化了特朗普提名沃什为下一任美联储主席的冲击，降息仍是大方 向，贵金属根本逻辑并未改变，各金属品种的定价有望回归基本面。 宏观、供需、资金维度均支撑贵金属定价：宏观层面，美联储开启降息周期， 全球流动性转向宽松，直接利好有色金属价格；从供需来看，历史上央行购 金与黄金价格存在较强相关性，近年来央行购金快速提升，支撑金价表现； 此外，黄金投资价值的提升吸引了大量投资者涌入以 ETF 计价的黄金市场。 新兴产业的发展为工业金属提供大量新增需求：在产业层面，人工智能、新 能源这些新兴产业的发展远远超出市场预期，新兴领域的发展成为需求增长 的新引擎，比如 AI 数据中心建设、电网升级、新能源转型等，这为铜、铝 等金属带来了需求弹性、打开长期需求增长空间。

中证申万有色金属指数投资价值分析

中证申万有色金属指数发布于 2012 年 5 月 9 日，指数从沪 深市场申万有色金属及非金属材料行业中选取 50 只上市公司证券作为指数 样本，以反映沪深市场有色金属行业上市公司证券的整体表现。指数基本包 括了有色金属领域所有子门类，无论是金银等贵金属，铜、铝等工业金属， 还是锡、铟等小金属。从中信二级行业来看，工业金属、稀有金属、贵金属 权重分别为 52.42%、29.59%、14.75%。 截至 2026 年 2 月 11 日，中证申万有色金属指数的市盈率为 30.79，处于 41.26%分位点；根据 Wind 盈利预测，指数 2025E 年、2026E 年净利润增 速为 55.23%、27.81%，营业收入增速为 8.61%、5.02%。指数平均市值为 1017 亿元，前十大权重股占比合计为 47.89%，主要重仓股如紫金矿业、洛 阳钼业等公司盈利能力出色，且有大量优质资源储备，有望获得长期成长的 机会。与沪深 300 指数相比，中证申万有色金属指数长期收益更好，展示出 更高的弹性。