汽车与汽车零部件行业重卡新视界系列之燃气发电机组：北美缺电持续演绎，燃气机组迎“主电”新机遇.pdf

汽车与汽车零部件行业重卡新视界系列之燃气发电机组：北美缺电持续演绎，燃气机组迎“主电”新机遇。

背景：AI 算力需求激增，北美电力缺口达百吉瓦

AI 时代的到来对算力的需求呈现爆发式增长，同时伴随着数据中心对电力的爆发式需求。北美 电力供应依旧疲弱，在不考虑大区电网互联带来的抵消作用下，2025-2030 年，美国将合计产 生约 73.2GW 的电力总缺口，若数据中心增长超预期，则可能产生 201GW 的电力总缺口。

需求：燃气机组短期具备爆发性，中长期空间明确

北美缺电大背景下，由于数据中心并网时间限制，分布式供电占比逐渐提升，其中燃气轮机是 目前分布式电源的主要选择。但短期层面，燃气轮机供给不足，导致难以缓解当下电力紧缺局 面，而燃气发电机可通过并联实现主电源供电且交付速度快，目前已有大规模订单落地，有望 成为燃气轮机的主要替代，据测算 2026 年全球燃气轮机供需缺口约 38.6GW，其中北美数据 中心缺口约为 12.9GW；若燃气机组替代比例为 70%，则对应北美数据中心燃气机组需求约为 9GW；中长期层面，未来百兆瓦级别的中小数据中心如边缘计算中心，燃气机组在：1）中高 速机并用降低并联数量，可减少运维成本；2）模块化特性降低冗余成本，两大优势下或将成为 未来取代燃气轮机的更优选择。

供给：海外燃气机组产能紧缺，国内交付速度领先

燃气机组从备用电源转主用电源过程中，其单台功率要求更高，目前北美市场仅有卡特彼勒、 颜巴赫等达到 2MW 以上，而康明斯最高功率仅为 2MW；同时燃气发动机本体结构基于柴油 发动机，因此受柴发需求激增影响，海外燃气机组产能也较为紧缺。潍柴动力为代表的国内企 业，产能较为充足，交付周期快；且在柴改气下，可提高其燃气发动机的功率，适配北美数据 中心需求，有望在本轮海外需求下，实现快速放量。