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非银金融行业：长钱入市与存款搬家延续，看好节后非银行情。证券：节前股票成交额继续维持高位，市场交投情绪仍在较 高水平。保险：存款到期背景下，分红险为代表的储蓄险有望凭 借其收益高、期限长的优势持续承接居民长期稳健增值需求，负 债端有望持续高景气。香港市场及港交所观点：美联储降息背景 下，港股市场流动性宽松，关注非银板块向上弹性。多元金融观 点：消费金融行业处于政策红利+与技术红利的双重驱动期。

证券：节前股票成交额继续维持高位，市场交投情绪仍在较 高水平。2 月 9 日-13 日，市场日均成交额实现 26,456.02 亿元， 环比-15.80%，同比+19.18%。两融余额维持 2 万亿元关口，市场 风险偏好较高。截至 2026 年 2 月 5 日，沪深北三市融资融券余 额达 26,808.60 亿元，较年初增长 4.13%。IPO 发行方面，按发行 日统计，2026 年 2 月（截至 13 日）共上市 7 家企业，募资 57. 72 亿元。公募基金方面，规模有所下滑。截止 2 月 13 日，我国公募 基金净值规模实现 37.21 万亿元，较 2025 年底-1.24%。

保险：国家金融监督管理总局发布 2025 第四季度保险公司 资金运用情况。人身险公司方面，2025 年四季度对银行存款/债 券/股票/证券投资基金/ 长期股权投资的配置比例分别 同 比0.78pct/+0.85pct/+2.55pct/+0.21pct/+0.01pct 至 7.64%/ 51.11%/ 10.12%/5.14%/7.77%。财产险公司方面，2025 年四季度对银行存 款/债券/股票/证券投资基金/长期股权投资的配置比例分别同比1.27pct/+1.49pct/+2.18pct/-1.36pct/-0.48pct 至 16.09%/ 40.63%/ 9.39%/7.76%/5.78%。

香港市场及港交所观点：美联储降息背景下，港股市场流动 性宽松，关注非银板块向上弹性。2 月以来港股市场有所调整， 恒生指数-2.99%，恒生科技指数-6.26%，香港市场整体跑输 MS CI World Index 的-0.40%。资产端，截至 2 月 13 日港股整体市值为 49.84 万亿港元，较 1 月底-1.82%；资金端，2 月以来港股成交活 跃度有所上升；ADT 为 2735.37 亿港元，环比+0.46%；其中，南 向资金 ADT 环比-12.33%，占比 19.43%。