ETF系列研究报告：2025年我国ETF市场剖析及展望.pdf

ETF系列研究报告：2025年我国ETF市场剖析及展望。近年来 ETF 市场保持着快速增长的势头，2025 年国内权益市场整体表 现为结构性牛市，以及在全球科技热潮与贵金属行情火热的情况下，ETF 规 模和数量持续取得明显增长，规模同比增速高达 61.03%，在 2025 年底 ETF 存续规模突破 6 万亿，展现出了惊人的增长势头。我国目前 ETF 正处在高 速发展阶段，未来可期。

发行市场

2025 年全年共发行 343 只 ETF，较 2024 年数量翻倍。全年 ETF 发行 规模合计为 2599.31 亿元，继 2024 年发行规模反弹后进一步提速并突破新 高，使 2025 年成为了新的“ETF 发行大年”。2025 年仍然是股票 ETF 和跨 境 ETF 发行数量最多的一年，此外债券市场“科技板”正式落地，在政策 红利与市场需求的双重驱动下，科创债 ETF 的发行数量与规模快速攀升。 发行市场集中度持续保持高位，在 ETF 市场份额竞争异常激烈的环境 下，ETF 发行仍处于“赢家通吃”的局面。随着国内权益市场的表现不断向 好，继 2024 年仅有一家基金管理公司新入场 ETF 发行后，2025 年再有 3 家 基金公司首次参与发行，可见新入场者的数量有望重新步入上升趋势。 目前共有 542 只跟踪指数发行过 ETF 产品，2025 年新增 61 只跟踪指 数，在新增跟踪指数数量上位居历史第二，保持了良好的产品创新力度。股 票 ETF 的新增跟踪指数仍占比最高，新增数量为 42。得益于科创债 ETF 集 中募资发行，债券指数的新增数量较前几年也有明显的突破，为 5 只。 股票 ETF 中，宽基 ETF 的发行规模仍高于其他两类股票 ETF，2025 年 共有 18 只跟踪指数发行了 ETF，其中科创综指作为 2025 年新发布的指数， 跟踪该指数的宽基 ETF 发行规模与数量均位列新发宽基 ETF 中第一位。 行业主题方面，2025 年有 22 个行业主题发行了 ETF，其中航空航天为 首次发行 ETF 的行业主题，仅有的一只首发行业主题广受市场关注，成为 了 2025 年发行规模与数量均排名第二的行业主题。 风格策略方面，经历权益市场长期表现动荡与低迷后，市场将投资焦点 转向公司的“自由现金流”，从而催生出 2025 年大批量的自由现金流 ETF 发行上市。得益于此，2025 年风格策略 ETF 迎来了发行规模与数量的高峰。 2025 年跨境 ETF 发展进一步提速，主要亮点在于：1）新地域或国家 指数层出不穷，今年首发包括跟踪巴西与新兴亚洲市场的跨境 ETF；2）新 行业主题继续出现，例如港股信息技术产业；3）在全球科技热潮的影响下， 科技成为 2025 年跨境 ETF 中发行数量与规模均位列第一的主题。