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遇见小面投资价值分析报告：川渝风味面馆龙头，加速全国布局。中国川渝风味面馆第一，直营 /特许经营并行。遇见小面采用直营+特许经营模式， 是中国川渝风味面馆领先者。2014 年创立，2024 年成为中国第一大川渝风味面 馆，2025 年于港股上市。创始团队控股，管理团队经验丰富。近年通过降价扩 量，收入持续增长且扭亏为盈，原材料成本控制成效突出，虽面临门店扩张带来 的单店效率波动及高负债、高租金压力，但凭借成熟团队与规模优势，未来有望 通过优化运营进一步释放盈利潜力。

川渝风味面馆受欢迎程度高，行业洗盘后重启扩张。中式面馆行业规模稳步扩张， 川渝风味受欢迎度持续上升，连锁化趋势明显，下沉市场成增量主战场。行业竞 争高度分散，2024 年中国中式面馆前五大企业市占率仅 2.9%，遇见小面为行业 第四、川渝风味第一且增长最快。各品牌差异化竞争，此前行业历经洗牌，如今 重启扩张，品牌多通过开放加盟、降价等策略破局，行业发展前景可期。

多元化经营、数智化、资本共助发展。遇见小面以“多元化经营、数智化赋能、 资本助力”协同驱动发展。多元化上，通过全人群（覆盖各年龄段，辣与不辣兼 顾，30-40 个 SKU 适配不同需求）、全时段（含早餐夜宵，47 家 24 小时店）、 全场景（多区位选址适配多样场景）模式吸引顾客，叠加高度标准化管理， 2022-2025H1 门店从 170 家增至 417 家。数智化方面，自主开发系统覆盖全业 务环节，借实时数据看板、数字化“赛马体系”提升效率。资本端，创始人高知 创业，IPO 前累计获约 1.5 亿元融资，九毛九、碧桂园创投等知名投资者不仅注 资，还提供战略指导，为其发展提供有力支撑。

下沉+加盟+出海驱动增长，遇见小面利润率提升路径明晰。下沉市场方面， 2022-2025H1 其二线及以下门店从 30 家增至 76 家，2025H1 主食均价降至 21 元，适配低线消费以应对本土低价面馆竞争；加盟端“慢扩张、强管控”，同期 加盟店从 59 家增至 86 家，靠统一供应链保品控；海外以中国香港为试点，7 家门店日均销 4.2 万元，接近内地一线及新一线城市直营门店 4 倍，验证高消费 市场适配性。盈利方面，未来低线及海外高利润门店占比提升将改善利润率。