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汽车和汽车零部件行业周报：地补出台+需求见底，建议关注汽车板块。本周行情：汽车板块本周表现优于市场。本周（2 月 2 日-2 月 8 日）A 股汽车板 块+0.66%，在申万子行业中排名第 11 位，表现优于沪深 300（-0.61pcts）。细 分板块中，商用载客车、乘用车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他分别上 涨 4.33%、1.11%、0.53%、0.39%、0.01%，商用载货车-0.58%。

理想汽车拟入局人形机器人赛道。凤凰 WEEKLY 2 月 3 日报道，理想汽车 CEO 李想曾在 1 月 26 日的内部会议上表示，公司将进一步强化具身智能品牌定位， 计划在汽车之外入局人形机器人赛道。中期来看，特斯拉量产进程与技术路线迭 代或仍是核心主线，有望成为板块强事件催化。客户维度：重视特斯拉确定性主 线+其他核心主机厂重大更新；产品维度：看好灵巧手、PC/ABS 机甲、类 RV、 轻量化、关节精密轴等边际变化大的硬件环节；资本维度：关注国产机器人主机 厂的证券化进程；估值维度：关注头部汽车机器人主机厂的估值重构。

各地陆续开启 2026 年以旧换新补贴，叠加春节后车展前新车陆续推出，汽车销 量有望企稳回升。1 月汽车终端需求较弱，其中比亚迪 1 月销量 21 万辆，同比30%；吉利 27 万辆，同比增长+1%；5 家新势力合计 13 万辆，同比+18%。盈 利能力方面，2 月 5 日，蔚来汽车发布业绩预告，首次实现单季度经营利润转正， 超预期。1 月汽车终端需求较弱，我们认为原因主要为：1）政策端，地方补贴还 未正式开启；2）供给端，各家新推出车型较少。当前这 2 个因素有所改善：1 月 中下旬以来，各地方政府陆续开启以旧换新补贴；供给端来看，春节后车展前各 家车企将陆续推出新车或开启新车上市前的预热活动。我们预计春节后汽车需求 有望企稳回升，建议关注乘用车需求底部的左侧机会。