Alpha因子跟踪月报（2026年1月）：因子表现分化.pdf

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时间：2026/02/04
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Alpha因子跟踪月报（2026年1月）：因子表现分化。广发金工 Alpha 因子数据库。本数据库基于 mysql8.0 建立，整体框架如右图 1 所示，覆盖广发金工团队十余年研发经验深厚积累的基本面因子、Level-1 中高频因子、Level-2 高频因子、机器学习因子、另类数据因子等，为多空策略、指数增强、ETF 轮动、资产配置、衍生品等策略提供可靠且有效的因子库支持。广发金工团队自有 100TB 级存储数据库、高性能 CPU/GPU 算力服务器，拥有 Wind、天软、通联等多个可靠的数据供应商，实现因子高效研发和动态更新。

Alpha 因子表现分析。本报告对上述数据库中的 Alpha 因子在全市场、沪深 300、中证 A500、中证 500、中证 1000、创业板板块，分别以月度、周度换仓进行选股表现分析。本文数据截止日期为 2026/01/30。

深度学习因子表现。在全市场、月度换仓条件下，agru_dailyquote 因子在近一周、近一月、近一年、历史以来的 RankIC 均值分别为 5.30%、 -3.44%、11.41%、13.63%，历史胜率为 90.85%。 DL_1 因子在近一周、近一月、近一年、历史以来的 RankIC 均值分别为 8.44%、-4.38%、13.69%、13.66%，历史胜率为 86.80%。 fimage 因子在近一周、近一月、近一年、历史以来的 RankIC 均值分别 6.14%、2.47%、3.80%、5.06%，历史胜率为 77.44%。今年以来，月度换仓、千三计费后在沪深 300、中证 A500、中证 500、中证 800，中证 1000、创业板指的指数增强超额收益率分别为 1.39%、0.33%、 -1.58%、0.67%、-1.16%、-0.42%，最大回撤率分别为 0.94%、0.93%、 1.66%、0.91%、1.52%、1.22%。

29 个 Level-2 高频因子表现。在全市场中、月度换仓条件下，近期表现较好的 Level-2 因子是新入库重点时段类因子 keyperiod_ret_zero，其近一周、近一月、近一年、历史以来的 RankIC 均值分别-8.25%、 -6.39%、-5.32%、-5.39%，历史胜率为 85.69%。

55 个分钟频因子表现。在全市场中、月度换仓条件下，近期表现较好的分钟频因子是 real_var 因子，其近一周、近一月、近一年、历史以来的 RankIC 均值分别-5.14%、-3.61%、-7.94%、-8.87%，历史胜率为 73.73%。