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纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据月报1.1_1.30。纺织服装行业月观点。上游纺织制造板块，首先，建议关注晶苑国际， 公司近年业绩稳健，低估值，受益客户结构及业务模式变化，未来成长 空间较大，且高股息率。其次，澳毛市场供求格局紧张，全年价格展望 乐观，继续建议关注新澳股份。最后，若外棉价格底部回升，建议关注 百隆东方。下游服装家纺板块，首先，临近冬奥，建议关注李宁，看好 公司有望借助奥运周期，实现品牌和业绩势能向上。其次，建议关注受 益睡眠经济兴起，积极布局枕头等爆款产品的家纺龙头罗莱生活、水星 家纺、富安娜等。最后，建议关注传统主业回暖，新消费业务高增且未 来发展空间大的锦泓集团和海澜之家。

轻工制造行业月观点。（1）轻工出口：基本面仍较景气，外部环境如 美国地产交易等有望改善，外部变化下龙头α凸显（转产海外进一步夯 实生产壁垒），出口仍有基本面与估值上行机会，关注标的匠心家居、 源飞宠物、依依股份等。（2）轻工新消费：板块高位回调，目前估值 进入合理区间，但部分企业成长逻辑持续，后续或有新品推出或团队改 革催化，持续关注，关注标的百亚股份、思摩尔国际、登康口腔等。（3） 造纸包装：关注反内卷下基本面改善的龙头，以及供给端格局变化，关 注标的玖龙纸业、太阳纸业、奥瑞金、裕同科技等。

纺服轻工行业行情回顾。根据 Wind 统计，本期（1.1-1.30）上证指数 上涨 3.85%，创业板综上涨 5.42%，纺织服饰（SW）上涨 6.15%，在 31 个一级行业排名第 19；轻工制造（SW）上涨 5.67%，在 31 个一 级行业排名第 21。

纺织服装行业数据跟踪。根据 wind，中国 12 月拉链及其零件出口额同 比-4.4%；12 月棉袜出口额同比-10.6%；12 月无缝服饰出口金额同比 -12.4%；2025 年英国纺织服装和鞋类零售销售额 12 月同比+5.1%，法 国纺织品及皮革制品家庭消费支出 11 月同比+1.0%，美国服装及服装 配饰店零售销售额 11 月同比+7.5%，日本面料服装及配件零售额 11 月 同比-7.5%，德国纺织品零售额 11 月同比+4.4%。

轻工制造行业数据跟踪。根据 iFinD 统计，1.1-2.1 期间 30 大中城市商 品房成交面积同比-26.16%；根据卓创资讯，截至 1 月 30 日针叶浆、 阔叶浆价格月环比-4.54%/-1.21%；废黄板纸价月环比-3.28%；双胶/双 铜纸价月环比持平/-0.85%，箱板纸价月环比-5.21%,瓦楞纸价格月环比 -8.70%。包装方面，铝价、马口铁价格月环比+9.80%/+3.60%。