社会服务行业2月投资前瞻：超长假期赋能，平台与免税赛道迎红利.pdf

社会服务行业2月投资前瞻：超长假期赋能，平台与免税赛道迎红利。事件：本月社服行业涨跌幅为 5.93%，其中，各细分板块涨跌幅分别为：专 业服务（10.37%），酒店餐饮（5.56%），旅游及景区（4.10%），教育（1.29%）。

行业重要动态及新闻：1）1 月 29 日，国务院办公厅发布《加快培育服务消 费新增长点工作方案》，聚焦交通、家政、文旅、体育等九大领域；2）海南 离岛免税销售火爆：截至 1 月 27 日，海南封关后离岛免税销售金额 62.8 亿 元，购物人数 8.1 万人次，同比分别增长 35.9%、21%

春节假期出行数据前瞻： 春运人次或创历史新高，铁路民航运力提升：据国务院新闻发布会信息，26 年春运全社会跨区域人员流动量预计达到 95 亿人次/同比+5.3%，增速环比 国庆中秋假期-0.9pct，主要可归因于 25 年中秋国庆假期较长，出行需求集中 释放带来的较高出游人次。其中，分出行方式来看：1）春运期间铁路客运量 预计达 5.4 亿人次/同比+5.1%，增速环比国庆中秋假期+2.5pct，得益于列车 的增开和优化，整体客座能力同比+5.3%；2）民航运输量预计达 9500 万人 次/同比+5.3%，增速较国庆中秋假期环比+1.9pct，民航局将日均保障航班约 1.94 万班次/同比+5%，据航旅纵横大数据显示，截至 1 月 29 日国内航线预 订量已超 716 万张，日均机票预订量同比+16%，高频预订数据与官方运量预 测形成交叉印证，反映民航出行需求旺盛，叠加航班供给稳步释放，有望支撑 春运民航客流与收益水平同步改善。 超长假期叠加拼假，出游需求集中释放：本年度春节假期被称为“史上最强 春节假期”，同时叠加“请 5 休 15 的”拼价模式，提前返乡/出游人次显著增 加，航旅纵横数据显示 2.2-2.14 节前春运国内航线机票预订量同比+8%，同 时携程、同程等 OTA 平台发布的春节前瞻报告中均反馈本年度有望成为近年 来“最热春节”。

1） 国内游：多元化出游方式显现，目的地南北共振。国内游呈现“南下避 寒，北上赏雪”南北共振的格局，各细分赛道表现亮眼。一方面，受益于 封关后首个春节叠加气候优势，海南旅游热度飙升，据同程数据显示，截 至 1 月 27 日海南省春节酒店整体预订量热度上涨 191%，其中海口及三 亚 酒 店 预 订 热 度 分 别 同 比 +227%/+167%， 预 计 对 免 税 消 费 拉 动 效 应 显 著。冰雪游方面，哈尔滨同时上榜携程、同程和途牛等平台春节期间热门 目的地，且吉林、辽宁、新疆等地雪场热度不断，长白山万达及万峰通化 等滑雪度假区春节预订量同比增长 15%左右。

2） 出入境游：免签叠加超长假期驱动市场活力持续释放。出境游方面， 以俄罗斯 、土耳 其为代 表的 新晋免签 国家热 度攀升 ，同 程数据显 示截至 1.27 两国机酒和相关产品预定热度分别同比+113%/+248%。同时，长假 期有效拓 展居民 出游半 径， 据众信数 据显示 欧洲长 线深 度游产品 预订量 大幅提升，出游人次同比+90%。入境游方面，“来华过春节”成为新风 尚，受益于最新的双方免签政策推动，携程俄罗斯和韩国入境游预订量分 别同比+471%/+95%，跨境消费潜力有望释放。