行业配置报告（2026年2月）：行业配置策略定期跟踪及行业ETF组合构建.pdf

行业配置报告（2026年2月）：行业配置策略定期跟踪及行业ETF组合构建。

相似预期差行业轮动模型

最新配置观点：煤炭 钢铁 轻工制造 房地产 建筑 建材。 上月组合收益率表现：2026年 1月，组合月度收益率+6.04%，相较于行业等 权指数超额收益率+0.96%。1 月行业配置为：消费者服务、石油石化、非银 金融、电子、汽车、基础化工.

分析师预期边际变化行业轮动模型

最新配置观点：非银行金融 有色金属 通信 计算机 。电力及公用事业 钢铁 上月组合收益率表现：2026年 1月，组合月度收益率+7.72%，相较于行业等 权指数超额收益率+2.65%。1 月行业配置为：非银金融、有色金属、通信、 煤炭、电力设备、钢铁。

基于行业指数量价特征的行业轮动模型

最新配置观点：通信 家用电器 建筑装饰 非银行金融 电子 。上月组合收益率表现：2026年 1月，组合月度收益率+6.31%，相较于行业等 权指数超额收益率+0.54%。1 月行业配置为：电子、计算机、电力设备、国 防军工、环保。

ETF 组合构建

最新 ETF 行业组合配置：通信、家用电器、非银行金融、煤炭、房地产。