航运港口行业：VLCC租金出现历史级涨幅，干散货各船型运价普涨.pdf

航运港口行业：VLCC租金出现历史级涨幅，干散货各船型运价普涨。1） 1 月 30 日 VLCC 租金出现历史级涨幅，中东至中国航线环比涨 62%至 12.25 万美元/天。租金上涨系供需共振所致，供给端结 构性真空、运力近乎零增长，需求端 OPEC+增产及长航线需求 攀升，叠加地缘因素与船东动作，共同助推租金上升。 2） 本周国际干散货市场节前需求改善，远东干散货租金指数周涨 5.9%。海岬型、巴拿马型、超灵便型船运价均涨，远程矿航线、 粮食航线、煤炭航线需求分别支撑各船型运价上行。

行业综述：从交运各子板块相对沪深 300 表现看，本周（1 月 26 日-1 月 30 日）交运板块整体下跌。本周航运板块涨幅为 2.43%， 港口板块涨幅为 1.21%。

航运港口：VLCC 租金出现历史级涨幅，干散货各船型运价普涨

1 月 30 日 VLCC 租金出现历史级涨幅，中东至中国航线租金环比 涨 62%至 12.25 万美金每天。VLCC 租金上涨核心源于供需共振， 供给端深陷结构性真空，2022-2025 年手持订单占比持续低位，老 旧船舶占比高、新船补给不足，2025-2027 年有效运力近乎零增长； 需求端 OPEC+增产叠加大西洋沿岸原油出口增加，跨洋长航线吨 海里需求攀升，地缘局势又进一步推升运价。同时头部船东船队优 化、租船方逆势扩张，也加剧了市场运力紧张，助推租金上涨。 本周国际干散货运输市场节前需求改善，远东干散货租金指数上 行，各船型运价均有不同程度上涨。1 月 29 日远东干散货租金指 数为 1261.30 点（周环比+5.9%）。海岬型船市场情绪转暖，远程 矿航线表现亮眼，巴西航线受雨季影响小、运力错配致供需偏紧， 1 月 29 日，巴西图巴朗至青岛航线运价周环比涨 10.0%，中国-日 本/太平洋往返航线 TCT 日租金周环比涨 9.0%。巴拿马型船日租金 小幅上涨，北太平洋及南美粮食航线货盘释放消化运力，1 月 29 日，巴西桑托斯至中国北方港口粮食航线运价周环比涨 3.4%。超 灵便型船市场触底回升，节前电厂补库及印尼煤炭出口预期带动需 求，1 月 29 日，中国南方/印尼往返航线 TCT 日租金周环比涨 3.7%， 印尼塔巴尼奥至中国广州航线煤炭运价周环比小幅上涨 0.4%。