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电力设备与新能源行业周观察：看好电力设备出海成长性，容量电价政策落地。

1. 人形机器人

Optimus 量产时点临近

随着 Optimus 最新发布时点&量产时点临近，预计核心供应商定点 持续推进。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产 替代需求凸显，持续看好后续在精密传动件、电子皮肤等核心环 节具备卡位优势的国内供应商。

2. 新能源汽车

钠电池有望进入放量应用阶段

我们认为，钠电兼具成本和性能优势。根据 SMM 数据，1 月 30 日，国产电池级碳酸锂（99.5%）日均价为 16.05 万元，同比 （2025 年 1 月 27 日 7.78 万元）增长 106.3%。由于碳酸锂在锂 电池成本中的比重较高，假设 1GWh 锂电池需要 600 吨碳酸锂计 算，碳酸锂价格上涨 10 万元，将带来锂电池成本增加 0.06 元， 因此碳酸锂价格的明显上涨将带来锂电池成本的提升。而钠元 素凭借资源禀赋优势，相比之下性价比优势突显。根据 SMM 数 据，1 月 30 日，电池级碳酸钠（99.5%）平均价为 4150 元/吨。 此外，经过多年的发展，钠电池技术和工艺逐步成熟，在储 能、商用车、乘用车等领域，以及换电、低温等场景中的性能 优势明显，钠电池有望实现规模应用，布局钠电池以及相关材 料的企业有望受益。

3. 新能源

太空算力扩容+北美光伏产能扩产趋势明确，光伏设备有望率先 受益

从需求侧看，AI 数据中心高耗能属性催生的绿电需求叠加太 空光伏新兴应用场景，光伏成长空间有望进一步打开；从供 应 侧 角 度，北美全产业链产能扩张将直接拉动设备采购需 求，国内光伏设备企业凭借技术壁垒与成本优势，在全球市 场具备显著竞争力，有望持续斩获海外订单。

全国发电侧容量电价政策落地，储能成长逻辑进一步夯实

根据文件内容，电网测储能定价基准锚定煤电容量电价，通 过一定折算比例确定实际电价，保障储能项目收益确定性； 同时折算比例与连续放电时长直接挂钩，放电时长越长的项 目可获得的容量电价越高，推动配储向长时储能推进。