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2025年环卫装备行业总结：全年销量重回正增长，看好化债+降碳政策下新能源环卫装备发展。

2025 年环卫装备全年销量同比增长 11.5%，电动化率提升至 21.7%

概况：2025 年环卫装备销量同比增长 11.5%，新能源环卫装备同比增长 76.8%。2025 年环卫 装备销量 7.90 万辆，同比增长 11.5%，系 2021 年以来首年重回正增长，更换需求、政策驱动 背景下行业景气度明显回升。其中，新能源环卫车销量同比增长 76.8%，2025 年新能源累计 渗透率已提升至约 21.7%，同比提升 8.0pct（10-12 月单月渗透率分别为 25.9%、25.7%、 39.4%），新能源环卫装备在地方财政压力下实现加速增长。 格局：盈峰环境竞争力持续领先，下半年头部竞争边际放缓。从环卫装备整体销量来看，2025 年 CR10 为 55.4%，集中度同比 2024 年的 58.6%有所下降，其中中联（盈峰环境）、宇通（宇 通重工）和福龙马市占率分别为 17.0%、3.9%和 3.8%。相比而言，新能源环卫装备竞争格局 较好，2025 年销量 CR10 为 67.7%，高于传统环卫装备，其中中联（盈峰环境）新能源环卫 装备市占率为 30.6%，领先优势明显，宇通（宇通重工）及福龙马分别为 12.9%、7.0%。 电动化：全国环卫装备电动化试点城市 2025 年渗透率提升至约 31.6%。剔除雄安新区，两批 试点城市 2025 年新能源环卫车销量合计 6,198 辆，占全国总销量的 36.2%，两批试点城市电 动渗透率为 31.6%，高于全国整体的 21.7%。其中郑州市、渭南市、深圳市、宜宾市、唐山市、 天津市 2025 年环卫车电动渗透率分别为 57.3%、50.5%、48.9%、47.3%、43.3%、42.0%， 环卫装备电动化进展较快。由于未来全国试点城市将呈现常态化申报，预计将有更多城市加入 公共领域车辆全面电动化推广的行动。

边际变化 1：化债效果逐步传导，看好 2026 年环卫装备进一步放量

2025 年一般公共预算支出中与环卫相关的科目未有明显增长，我们认为，环卫装备从 2025 年 起销量恢复正增长的原因核心或源于国家化债政策的推进。环卫装备本质的付费资金来源系地 方政府，过去 2 年化债推进、各地财政压力逐步缓解，压制几年的老旧设备更换、行业电动化 转型需求爆发，带来新能源环卫装备 2025 年销量高增。化债为 2026 年经济工作重点任务， 看好化债政策进一步深化带来的环卫装备量增。

边际变化 2：新能源环卫装备具备良好降碳效应，受益降碳政策

参考文献数据，新能源扫地车/洒水车/垃圾收集车/垃圾转运车单位里程排放量均值较燃油类的 单位里程排放量均值降低 88%/86%/87%/50%，新能源环卫装备较传统燃油装备具备明显降碳 效应。2026 年为“十五五”规划开端之年，预计降碳政策将密集出台，新能源环卫装备作为兼 具源头降碳、末端减污双重优势的社会发展刚需品，预计在降碳政策落实、化债动作推进、技 术迭代升级的驱动下，实现渗透率与经济性的提升。